美國製藥巨頭禮來(LLY)宣佈達成協議，將以約12億美元的現金收購口服自體免疫藥物開發商Ventyx Biosciences(VTYX)。根據協議條款，禮來(LLY)將以每股14.00美元的價格收購Ventyx(VTYX)所有流通股，此價格較Ventyx(VTYX)截至1月5日的30天成交量加權平均價溢價高達62%。這項收購案標誌著禮來(LLY)在2026年的首筆併購活動，顯示公司正積極利用其在糖尿病與減肥藥市場的巨大成功，將觸角延伸至更廣泛的治療領域。

鎖定NLRP3抑制劑技術，瞄準發炎引發之慢性病商機

此次收購的核心戰略在於取得Ventyx(VTYX)旗下的小分子療法產品線，特別是NOD樣受體蛋白3（NLRP3）抑制劑。NLRP3是先天免疫系統中的關鍵感測器，負責調節發炎路徑，若過度活化將導致多種疾病。禮來(LLY)首席科學長Daniel Skovronsky表示，越來越多證據顯示發炎是許多慢性疾病的關鍵驅動因素，Ventyx(VTYX)的臨床階段產品線能滿足慢性發炎介導疾病的治療需求，強化禮來(LLY)在心代謝健康、神經退化和自體免疫領域的佈局。

臨床研發進展順利，多款藥物進入二期試驗階段

根據產品線資料，Ventyx(VTYX)目前有四款藥物正處於臨床試驗階段。在發炎性腸道疾病領域，公司擁有兩款處於第二期臨床試驗的化合物，分別是S1P1R調節劑tamuzimod (VTX002)與TYK2抑制劑VTX958。在NLRP3抑制劑方面，VTX2735正針對復發性心包膜炎進行第二期開發；另一款藥物VTX3232則已完成針對肥胖與心血管風險因子患者，以及帕金森氏症患者的第二期研究。William Blair分析師Myles Minter指出，這筆交易顯示大型藥廠對NLRP3抑制劑類別的高度興趣，這對其他開發同類藥物的公司而言是一項利多訊號。

減肥藥獲利挹注併購動能，積極推動營收來源多元化

禮來(LLY)過去一年受惠於減肥藥市場的爆發性成長，擁有充沛的現金流支持其併購策略。公司旗下的減肥注射劑Zepbound在2025年第三季銷售額較前一年同期激增185%，達到36億美元，推動禮來(LLY)在2025年11月成為首家市值突破1兆美元的醫療保健公司。為了避免過度依賴單一產品線，禮來(LLY)積極透過併購擴張版圖，過去一年的非肥胖領域投資包括斥資10億美元收購疼痛治療專家SiteOne Therapeutics、花費25億美元向Scorpion Therapeutics購買癌症資產，以及以13億美元收購基因療法開發商Rznomics。

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