根據貝萊德的最新展望，投資人應考慮在2026年將投資組合多元化，超越傳統的股票和債券配置，並納入黃金和私人信貸。貝萊德的首席投資策略師Gargi Chaudhuri指出，儘管風險資產在2026年可能依舊表現良好，但由於估值偏高、勞動市場疲弱以及利率走向的不確定性，選擇性投資將成為關鍵。與此同時，債券重新扮演投資組合中的穩定角色，特別是中期債券顯示出與股票更強的負相關性，這與過去幾年股票和債券同步波動的情況形成對比。然而，這種負相關性較疫情前不穩定，因此投資人需要尋找更多元的資產配置。

非傳統資產提供多元化機會

Chaudhuri建議，根據風險承受能力，投資人可以考慮更多非傳統資產，如私人信貸。隨著越來越多公司選擇延遲公開上市，私人信貸成為一種適合的風險來源。此外，小額配置黃金也能對地緣政治風險和美元波動提供對沖作用。2025年，黃金價格上漲超過60%，根據State Street Investment Management的數據，去年有480億美元流入黃金交易所交易基金(ETF)，較2020年的290億美元顯著增加。Chaudhuri認為，儘管金價不會直線上升，但黃金需求將持續，尤其是中央銀行將其作為儲備價值的情況下。

比特幣與債券多元化配置

Chaudhuri表示，儘管去年加密貨幣價格波動，但比特幣的長期驅動因素仍在，包括機構採用和監管明確性。她建議投資人應在債券投資組合中實現多元化，包括中期國債、公司債券和新興市場債務。她在報告中寫道：(我們預期美元走弱、已開發市場利率下降、全球金融環境放鬆、主權資產負債表改善以及審慎的財政政策將支持硬貨幣和本地貨幣的新興市場債務。)

AI以外的投資機會

在股票市場方面，儘管人工智慧仍是焦點，但貝萊德表示，2025年下半年市場參與度擴大，利潤增長不再僅限於AI。Chaudhuri指出，成長型和價值型股票的盈餘增長預期差距正在縮小。2024年，S&P 500成長指數的每股盈餘增長29%，而價值指數僅為2%。預計2025年成長股的年增長率為20%，價值股為8%。到了2026年，這一差距進一步縮小，成長股年增長率為19%，價值股為12%。Chaudhuri建議，投資人可以透過S&P 500 ETF獲得科技類股的曝光，並加入一些價值型ETF以實現多元化。

昨日股市數據顯示，收盤價為83.81美元，較前一日下跌0.96%。成交量為8577028股，較前一日減少1.74%。

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