輝達(NVIDIA)執行長黃仁勳於CES宣布最新Rubin伺服器架構，主打機箱內「零纜線」設計，導致市場擔憂連接線需求消失，拖累連接器族群股價表現，宏致(3605)股價亦受影響在盤下震盪。然而針對市場疑慮，宏致強調雖然新架構改變連接形式，但在系統設計多樣化下，連接線總需求量仍將持續成長。公司更透露在高速傳輸領域取得顯著進展，預估2025年MCIO連接器供貨市占率將達10%，較2024年呈現翻倍成長。

成功切入AI伺服器供應鏈

宏致(3605)自2024年起已成功切入輝達AI伺服器供應鏈，主要提供PCIe連接器及PCIe Riser Cable，並已開始交貨給亞馬遜(Amazon)等多家大型雲端服務供應商。在伺服器機箱內的高速傳輸應用方面，公司在取得大廠安費諾授權後，MCIO連接器出貨量逐年攀升。根據內部粗估，隨著CSP客戶大幅擴張算力投資，2025年宏致在MCIO產品的供貨市占率已來到10%，展現出強勁的營運成長動能，並未受單一架構調整消息影響基本面表現。

釐清無纜線架構對產業實質影響

市場恐慌主要源於輝達展示的Vera Rubin架構，透過中板模組化取代傳統的43條連接纜線，以縮短組裝時間並優化散熱。針對此技術演進，宏致分析指出，雖然新架構「有條件地」減少了部分線材需求，但前提是系統全面採行匯流排加上模組化設計。由於市場上將同時存在多種設計方案，並非全面替換，且隨著伺服器總體需求擴大，連接線材的絕對總量預期仍會增加，投資人無須過度解讀為需求消失。

後續觀察重點與市場展望

對於未來NVIDIA GPU周邊線束需求的變化，宏致表示目前業界狀況尚待釐清，實際導入狀況仍需考量成本與技術需求，公司將密切觀察後續發展。供應鏈分析指出，隨著資料中心軍備競賽延續至2027年，只要整體AI伺服器市場規模持續擴大，沒有出現需求收縮，個別零組件的技術演進不會造成產業泡沫化。現階段應持續關注新架構的實際滲透率，以及公司在高階高速傳輸產品的市占率提升速度。

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