根據瑞銀集團(UBS)財富管理部門商品主管Dominic Schnider的分析，黃金價格在2026年第一季末將達到每盎司5,000美元。推動這一增長的因素包括央行的購買行為、財政赤字擴大、美國利率下降以及持續的地緣政治風險。Schnider指出，供應緊張和需求上升將支撐許多商品在2026年的較高價格。瑞銀集團將其黃金價格目標上調至2026年前三季的5,000美元，並預計2026年底黃金價格將回跌至4,800美元，這一數字比先前預測的4,300美元高出500美元。

大宗商品在投資組合中的重要性提升

Schnider表示，「大宗商品在2026年將在投資組合中扮演更重要的角色」。供需失衡、地緣政治風險加劇以及全球能源轉型等長期趨勢將支撐大宗商品的吸引力回報。在這一類資產中，我們看到銅、鋁和農業領域存在特別的投資機會，而黃金仍然是有價值的投資組合分散工具。

美軍干預委內瑞拉推動避險需求

在美國軍事介入委內瑞拉後，黃金延續漲勢，白銀價格突破每盎司80美元，創下歷史新高。德國商業銀行的Carsten Fritsch指出，美國對委內瑞拉的軍事行動為避險需求提供了助力，此外，12月美國ISM製造業指數降至14個月低點，也增加了避險需求。

市場關注美國就業報告

市場參與者關注本週五即將公佈的美國月度就業報告，預計12月將新增60,000個職位，略低於前一個月的64,000個新增職位。1月交割的Comex黃金（XAUUSD:CUR）期貨收高1%，達到每盎司4,482.20美元，這是自12月26日以來的最高結算價，也是歷史第三高。1月交割的Comex白銀（XAGUSD:CUR）期貨上漲5.7%，收於每盎司80.53美元，創下新高，並在過去11個交易日中第九次上漲。

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