(外資摩根士丹利在最新出具的面板產業報告中，明確指出面板產業景氣已經出現轉折，並對台廠供應鏈重新進行評價，其中友達(2409)獲得正向調整，評等由原先的中立調升至「優於大盤」。大摩分析師將友達的目標價從12.5元顯著上調至16.5元，調升幅度達到32%，顯示法人機構對於該公司在產業觸底反彈後的補漲空間抱持高度期待。相較於同業因特定題材已先行上漲，大摩認為友達目前的估值具備更佳的投資吸引力與上行潛力，建議投資人關注面板報價回升帶來的基本面改善。)

受惠大型賽事備貨需求面板報價築底

(根據摩根士丹利的產業調查數據顯示，電視面板價格已於2025年12月正式觸底，並預期在2026年1月展開全面性反彈。包括主流的32吋、43吋、55吋至75吋電視面板，單月價格預計將分別上漲1%至3%不等，若以季度平均觀察，2026年第一季電視面板價格將較前一季成長2%至3%。這波報價回升的主要動能，來自於電視品牌廠為了因應2026年上半年的大型體育賽事，提前啟動備貨促銷策略，進而帶動整體訂單動能回溫，為面板廠的第一季營運挹注暖流。)

產業秩序改善縮短景氣循環週期

(在供給端的控制上，主要面板廠展現出良好的產能紀律，預計2026年第一季產業平均稼動率將維持在80%至85%之間，與2025年第四季持平，並未出現盲目擴產的情況。大摩指出，由於面板廠在稼動率調整與產能擴張上更為審慎，整體產業結構已經發生質變，過去數年一次的劇烈價格週期，目前已縮短為以季度為單位的調整。這種結構性的改變使得產業供需更趨健康，但也意味著投資人在操作面板股時，策略需要比過往更加靈活敏捷，以應對快速變化的報價週期。)

估值落後補漲空間優於同業

(在個股選擇的邏輯上，大摩特別點出友達(2409)與群創(3481)在估值上的差異。由於群創近期受惠於FOPLP（扇出型面板級封裝）新技術題材的發酵，股價已經出現一波顯著的飆升，反映了市場對新業務的樂觀預期。相比之下，友達目前的股價位階尚未完全反映面板本業復甦的利多，因此在估值修復的過程中，被法人研判具有較大的上行空間。對於重視基本面與估值安全邊際的投資人而言，隨著面板報價確認止跌回升，友達將是這波產業循環向上的主要受惠標的之一。)