受惠於AI伺服器出貨暢旺及未來折疊iPhone等利多催化，鴻海(2317)營運前景備受外資肯定，摩根士丹利證券在最新報告中指出，樂觀情境下鴻海目標價將上看444元，創下外資圈最高價位，而高盛證券亦維持400元目標價並建議買進。根據摩根士丹利科技硬體下游主管施曉娟分析，鴻海去年在AI伺服器強勁需求帶動下，全年營收達8.1兆元創歷史新高，隨著GB200及GB300伺服器機櫃持續交付，預估今年營收將較去年成長約22%，加上下半年新產品動能，外資普遍看好其獲利結構將持續優化。

AI伺服器出貨量全球市占率過半

鴻海在AI伺服器領域展現強大統治力，統計數據顯示去年共出貨1.47萬櫃AI伺服器，佔全球供應量一半以上，其中第4季單季出貨量達7,800櫃，季增幅度高達63%，顯示出貨動能正加速放大。展望後市，儘管首季通常為傳統淡季，但受惠於高階伺服器訂單挹注，營收表現預期將優於過去五年的季節性水準。此外，市場關注的ASIC AI伺服器專案市占率提升，以及下半年折疊款iPhone問世有望驅動消費電子營收成長，摩根士丹利據此上調了鴻海2025至2027年的獲利預估，將今年每股稅後純益（EPS）預期調升至17.4元。

高盛預估今年營收挑戰11兆元

針對鴻海今年的財務表現，高盛證券給予極高評價並列入優先買進名單，預估今年全年營收將由去年的8.09兆元大幅躍升至11.14兆元。高盛大中華科技產業研究部門主管張博凱分析，雖然預估元月營收將月減18%，但年增率仍高達31%，且3月起營收動能可望恢復月增，推算第一季營收雖季減24%但仍將年增20%至2兆元水準。除了AI伺服器業務外，2026年智慧手機規格升級及電動車代工業務的拓展，將是支撐中長期成長的關鍵，高盛預估鴻海今年EPS將成長至19.06元，明（2027）年更有機會挑戰22.52元。

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