去年，DeepSeek在AI領域掀起波瀾，令市場震驚。當時，這家鮮為人知的中國AI實驗室推出的新模型挑戰了美國在該領域的主導地位，導致一些西方科技巨頭的股價大幅下跌。輝達(NVDA)股價下跌17%，市值蒸發近6000億美元。美國晶片製造商博通(AVGO)和ASML(ASML)也分別下跌17%和7%。然而，經過11個月，這些公司不僅恢復了元氣，還持續增長。輝達在10月成為首家市值達到5兆美元的公司，博通的股價在2025年上漲49%，ASML的股價上漲36%。

DeepSeek的影響逐漸減弱

DeepSeek成立於2023年，並在2024年底推出了一款免費的開源大型語言模型V3，聲稱該模型使用較不強大的晶片訓練，成本僅為OpenAI和Google等公司模型的一小部分。2025年1月，DeepSeek推出了推理模型R1，其表現達到或超越了許多世界領先的大型語言模型，這一舉動震驚了市場。然而，隨著時間的推移，市場對DeepSeek的反應逐漸平淡。Gartner的資深分析師Haritha Khandabattu指出，DeepSeek自1月以來發布的七次模型更新未能再度引發市場震盪。

計算資源限制影響DeepSeek的新模型發布

分析師指出，DeepSeek未能推出新模型的部分原因在於計算資源的限制。投資公司D.A. Davidson的資深分析師Alex Platt表示，計算能力一直是主要瓶頸。DeepSeek原計劃在5月發布R2模型，但由於在華為晶片上訓練遇到挑戰，發布被推遲。這是因為美國對輝達最強大晶片的出口限制，促使中國當局鼓勵DeepSeek使用國產處理器。

美國AI領域的持續領導地位

市場信心也受到來自西方前沿實驗室的新型先進模型發布的提振。8月，OpenAI推出了GPT-5，Anthropic發布了Claude Opus 4.5，Google在11月推出了Gemini 3。Gartner分析師Arun Chandrasekaran指出，這些供應商之間的競爭激烈，模型發布迅速且能力不斷提升，減少了市場對於突然商品化衝擊的擔憂。

未來可能的市場衝擊

然而，DeepSeek似乎正在為未來幾個月更具意義的模型發布做準備。公司在新年前夕發表了一篇論文，詳細介紹了更高效的AI模型開發方法。Wedbush Securities的Dan Ives認為，市場上可能會出現更多衝擊。「我們在今年看到的一些時刻，明年將繼續出現。」他表示，「DeepSeek將再次成為焦點。」

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息