根據UBS的最新研究報告，Trex(TREX)的股價有望反彈，因為該公司的營收成長和利潤率預計將在未來幾年內恢復。UBS分析師John Lovallo將該股評級從中立上調至買入，並指出Trex的成長策略在經歷了疫情干擾和消費者信心疲軟後，仍然保持穩定。Lovallo預測，Trex將在2027年開始恢復較高的年營收成長，預計年均成長率約為9%，這得益於修繕和翻新市場的適度擴張、木材到複合材料地板的持續轉換，以及Trex欄杆業務的貢獻。

短期挑戰與長期改善預期

UBS預計2026年將面臨一些挑戰，包括銷售、一般和行政費用增加，阿肯色州小石城工廠的折舊增加，以及產品組合帶來的利潤壓力。然而，Lovallo表示，隨著營運槓桿的回升和競爭壓力的正常化，Trex有望在2027年及以後改善利潤率。UBS預測Trex的調整後息稅折舊攤銷前利潤率將在2026年觸底，並在次年改善，儘管仍低於疫情前的平均水平，但仍有上升空間。

估值吸引力與潛在市場回暖

Lovallo指出，估值是上調評級的關鍵因素，Trex的股票目前的企業價值與息稅折舊攤銷前利潤倍數遠低於歷史平均。近期股價回跌提供了一個有利的進場點，投資人開始關注住房相關需求的復甦，包括2026年可能回暖的既有房屋銷售。UBS將Trex的12個月目標價從50美元上調至52美元，這意味著從近期交易水平起約有45%的上升空間。

公司簡介與股市表現

Trex Co Inc是專注於木製替代地板產品的製造商，提供甲板、欄杆、門廊等多樣化的戶外產品，並以Trex品牌在美國生產和銷售。Trex的產品主要透過批發分銷商和零售木材經銷商進行銷售，目標客戶包括專業承包商和房屋建築商。昨日，Trex(TREX)的股價收於36.22美元，上漲1.09%，成交量為1,862,203股，較前一日增加26.96%。

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