電源供應器大廠群電(6412)今日公布最新營收數據，去年12月合併營收來到27.81億元，受惠於品牌客戶在年底進行最後衝刺，帶動營收較前一月成長8%，不過與前一年同期相比仍減少14.9%。針對短期營運表現，公司指出目前客戶端的關鍵半導體供貨情形依然相當嚴峻，這導致筆記型電腦及消費性相關產品的出貨動能受到壓抑，且短期內尚未見到有效改善的跡象，然而展望2026年，雖然缺料挑戰仍在，但隨著高階機種資源配置的調整，AI PC與邊緣AI應用的滲透率可望加速，這將對公司整體產品組合與結構升級帶來正面助益。

受到關鍵元件缺料影響，第四季與全年營收表現不如前一年

進一步檢視季度與年度財務數據，群電(6412)去年第四季營收為78.43億元，年減幅度達20.5%，顯示供應鏈瓶頸對傳統旺季效應造成實質衝擊，累計2025年全年合併營收為344.52億元，較前一年減少7.3%。公司方面坦言，半導體缺料情形在短期內難以緩解，甚至預期2026年缺料狀況可能進一步加劇，這意味著接下來PC與消費性電子產業的出貨量成長，將更多受限於關鍵元件的供貨瓶頸，而非取決於終端市場的需求表現，這也是導致近期營收動能承壓的主要原因。

預期高階機種資源配置增加，AI PC滲透率提升有助結構升級

面對供應鏈的限制，群電(6412)對2026年的營運策略轉向以質取勝，從正面角度觀察，由於關鍵元件取得不易，客戶將更傾向於把有限的資源優先配置於高階機種，此舉有機會加速AI PC與邊緣AI應用的市場滲透。對於公司而言，這種產品組合的變化將有助於結構性升級，即便整體出貨量可能受限，但在高附加價值產品比重提升下，對公司今年的整體營運體質仍可望帶來正面助益，公司也強調必須突破框架，以更機動且前瞻的營運模式來應對市場變化。

積極佈局軍工與工控新領域，致力分散單一產業景氣循環風險

為了強化中長期的營運韌性並降低對單一產業的依賴，群電(6412)在2026新年度確立了明確的發展方向，將利用既有的核心技術優勢，積極投入非AI應用領域的高附加價值市場。具體而言，公司將鎖定軍工、穿戴式裝置及工業自動化等應用領域進行佈局，這些領域具有高成長性且相對穩定的特性，有助於分散景氣循環與單一產業波動帶來的風險，為公司未來發展奠定更穩健且具延展性的成長基礎。

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