作為以銀行為核心的金控體系，玉山金(2884)長期深耕存放款、企業金融與零售金融市場，在競爭激烈的環境中，仍能持續擴大資產規模，同時將逾期放款比率維持在同業低檔，展現出高度紀律的風險控管能力。

更值得留意的是，隨著金融市場型態轉變，玉山金的獲利來源不再只靠放款利息，而是逐步拉高手續費與服務型收入比重，從高端財富管理、銀行保險，到跨境金融與亞資中心布局，開始為中長期成長鋪設新的跑道。

然而，這些布局是否已實際反映在營運數字上？在維持穩定獲利與配息能力的同時，公司的成長動能是否具備延續性？這些，正是投資人在評估玉山金時最關心的核心問題。

接下來，本文將從以下六大面向，帶你全面拆解玉山金目前的經營狀態與中長期投資價值。

1. 公司簡介

2. 營運概況

3. 未來展望

4. 股利政策

5. 體質評估

6. 結論

公司簡介

玉山金(2884)成立於 2002 年，旗下子公司眾多，包含玉山銀行、玉山證券、玉山創投等。

特別要提的是，玉山銀行自 2004 年起，陸續併購不少金融機構，像是忠孝企業銀行、竹南信用合作社和嘉義市第四信用合作社，讓分行數量在台灣民營排行榜中衝上前 3 名。

根據法說會資料，我們可以看到，玉山銀行的獲利貢獻比重高達 95.9%，所以說玉山金其實就是一家以銀行為主體的金控公司，銀行業務絕對是它的主力！

資料來源：法說會簡報

為什麼玉山金會選擇把銀行業務當成核心呢？這其實跟銀行業務的穩定性有很大關係。

像是提供客戶存款、放款、匯兌等基本的金融服務，這些是大家日常生活中不可或缺的部分，相對不會受到景氣波動太大的影響。而且，玉山金還能透過財富管理、信用卡等附加服務來增加獲利。

另外，玉山金的資產規模也在這幾年內呈現爆發式成長！從 2017 年突破 2 兆元開始，短短 7 年後，資產規模在 2024 年已經翻倍，突破了 4 兆元。

這不僅顯示它在競爭激烈的金融市場中的強大實力，更表明它的競爭力越來越強！

營運概況

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★警語 : 以上只是個人研究紀錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。

小資女艾蜜莉

考過公職也當過上班族，利用閒暇時間自行學習，建立屬於自己的選股模式與交易邏輯，6年獲利400萬並持續增加中。