在人工智慧(AI)投資熱潮持續升溫的背景下，美國銀行將輝達(NVDA)、博通(AVGO)和超微(AMD)列為其在半導體產業中的首選。該行分析師在給客戶的報告中表示：「我們對於AI相關的半導體、記憶體和半導體設備股仍持正面態度，儘管預期會有波動。」本週的CES貿易展可能為實體機器人和邊緣AI（如裝置上的AI）帶來新的成長動能，同時雲端建設也在持續進行。

AI主題仍主導資本支出

今年的資本支出預計約為6,000億美元，AI仍是主導主題。然而，資源利用率已成為投資人關注的重點。儘管包括亞馬遜(AMZN)、Google(GOOG)(GOOGL)和微軟(MSFT)在內的美國超大型數據中心公司擁有良好的自由現金流，可以緩解部分擔憂，但該類股仍可能面臨審視。

輝達在競爭中佔據有利位置

分析師深入分析後指出，輝達在其所屬的公司群中處於「最佳位置」，這些公司還包括應用材料(LRCX)、科磊(KLAC)、Credo Technologies(CRDO)和泰瑞達(TER)。輝達近期的併購活動進一步鞏固其競爭優勢。分析師解釋：「輝達的產品路線圖及近期授權和併購活動顯示出其優化AI全方位堆疊的策略，從網路(Mellanox, Enfabrica)到專用推理(Groq, Rubin CPX)再到企業AI(A121 Labs)和GPU工作負載管理(SchedMD)。」

供應鏈協調賦予輝達優勢

輝達在供應鏈上的緊密協調，可能在晶圓和記憶體受限的環境中，較內部ASIC方法具有優勢。預計下一代Blackwell訓練的前沿大型語言模型OpenAI(OPENAI)可能進一步傾斜市場份額，對輝達有利，相較於Google的TPU基礎堆疊。

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