近期，美國對委內瑞拉的政策行動引發市場關注，導致加拿大油股普遍下跌。摩根士丹利的分析指出，委內瑞拉的石油主要是重質酸性原油，與西加拿大選擇原油品質相似。雖然美國在委內瑞拉的激進政策對短期供應的影響有限，但若制裁放寬，可能加劇原本已經供過於求的油市壓力。

加拿大油砂生產商股價下跌

在受影響的股票中，加拿大自然資源(CNQ)下跌6.1%，Cenovus Energy(CVE)下跌5%，Enbridge(ENB)下跌3.2%，Baytex Energy(BTE)下跌3%，Suncor Energy(SU)下跌1.8%，Imperial Oil(IMO)下跌1.5%，Pembina Pipeline(PBA)下跌1.3%，TC Pipelines(TRP)下跌0.8%。摩根士丹利特別指出，Cenovus Energy(CVE)和Imperial Oil(IMO)對WCS-WTI價差變動的敏感度最高，而Suncor Energy(SU)和加拿大自然資源(CNQ)則相對較為穩定。

加拿大原油短期難以被替代

根據Servus Credit Union的首席經濟學家Charles St-Arnaud的說法，美國在短期內難以替代加拿大原油的使用，因為加拿大約69%的石油出口流向美國中西部的煉油廠。這種使用模式難以快速改變，因為主要的油管系統都將原油從中西部輸送到美國墨西哥灣沿岸。加拿大目前每日向美國出口約450萬桶原油，而委內瑞拉目前的產量僅為每日100萬桶，若要提高產量，需要大量投資。

委內瑞拉石油產量增加對美國煉油廠的影響

Raymond James的分析師指出，若委內瑞拉石油產量增加，將為美國煉油廠帶來顯著助益，因為美國墨西哥灣沿岸的煉油能力大多設計用於處理重質原油，如委內瑞拉的石油。Valero(VLO)在美國墨西哥灣擁有最大的煉油能力，其次為Marathon Petroleum(MPC)和Phillips 66(PSX)；這三家公司的股價分別上漲9.2%、5.9%和7.2%。

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