光通訊廠上詮(3363)昨日正式公告現金增資案已獲得主管機關申報生效，預計發行1萬張新股以充實營運資金並購置先進機器設備，本次增資案若依照法人圈普遍預估的市價八折計算，籌資金額有望上看35億元，規模較原先預期更為龐大。上詮此次募資核心目標明確，將全力投入共同封裝光學元件（CPO）量產線的機器設備購置，顯示公司在光傳輸領域的技術佈局已進入關鍵擴產階段，隨著資金到位，相關產能建置將獲得充沛銀彈支援。

員工與原股東認購比率達九成

根據上詮公告的增資發行細節，本次發行的1萬張新股中，高達90%的比率將保留給員工及原股東認購，僅有其餘10%採取公開申購方式對外承銷，顯示公司股權結構將維持相對穩定。關於市場關注的定價策略，法人依據過往上市櫃公司現增經驗分析，實際發行價格通常會設定在現股價格的八折左右，雖然最終定價仍待董事會決議，但考量上詮自去年11月法說會後股價波段漲幅已近三成，這使得本次實際能募集到的資金規模，將比法說會當時預估的25億元大幅增加，為後續擴產計畫提供更寬裕的資金基礎。

投入17.5億元建置CPO產線

針對資金的具體運用規劃，上詮管理層透露了明確的資本支出時程表，繼2024年與2025年分別投入3億元及7億元購置機台後，今年將是資本支出的高峰期。公司預計將投入高達17.5億元資金，專注於無塵室建設及CPO自動化產線的建置，這批產能主要將作為客戶初步小量驗證使用，顯示CPO業務已逐步從研發邁向實質導入階段，未來2027年至2028年，公司也將持續配合客戶的實際需求，進一步評估後續的產能擴充計畫。

股價回檔修正與市場反應

在股價表現方面，上詮昨日收盤價格為442.5元，受到大盤或個別因素影響下跌11元，不過市場法人普遍認為，股價的修正並未改變公司基本面的長期佈局。由於先前法說會釋出的CPO擴產計畫受到市場高度期待，帶動股價在過去一段時間顯著走揚，這也間接提升了本次現增的每股溢價空間。隨著主管機關申報生效，市場將密切關注後續董事會對現增價格的最終定案，以及新產線建置後的實際量產進度與客戶驗證狀況。

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