美股投資人對於傳統的「聖誕老人行情」期望落空，標普500指數(SPX)連續第三年在這段期間下跌。這一現象在歷史上從未發生過。根據FactSet的數據，今年聖誕節後，標普500指數已下跌0.9%。然而，這並不意味著牛市即將結束。股票交易年鑑的總編輯Jeffrey Hirsch表示，這是一個早期警示信號，提醒我們需要開始關注其他市場指標。

聖誕老人行情的歷史表現

Ned Davis Research的分析團隊指出，自2013年起，聖誕老人行情的表現一直較弱，僅有66.7%的時間產生正回報，低於1950年以來的76%勝率。儘管如此，過去12年中，聖誕節後的疲弱表現並未預示次年熊市的到來。Hirsch認為，近期股市的強勁表現導致了新年後更多的獲利了結。

一月的表現對全年走勢的影響

除了聖誕老人行情，Hirsch還觀察一月前五個交易日和整個一月的股市表現。根據股票交易年鑑，自1950年以來，若一月前五個交易日表現為正，標普500指數全年平均上漲14.2%，準確率達83.3%。而「一月晴雨表」則是另一個重要指標，歷史數據顯示，自1928年以來，若一月收盤為正，標普500指數全年中有近80%的機會上漲，年中位數增幅為11.8%。

一月指標三部曲的重要性

Hirsch稱聖誕期間、前五天指標和一月晴雨表為「一月指標三部曲」。當標普500指數在這三個時段均上漲時，全年上漲的機率超過90%。其中，整個一月的晴雨表預測準確性最高。然而，季節性趨勢應謹慎看待，僅能提供歷史角度的投資人定位、流動性和市場情緒分析。

市場基本面仍是關鍵

市場的走向最終取決於基本面，投資人將密切關注下週的美國12月就業報告，以評估勞動市場的健康狀況。同時，川普總統可能任命新的聯準會主席、第四季財報季的開始以及政府可能再次關門等因素，都可能影響一月股市表現。

新年股市開局

在2026年的第一個交易日，美股大多收高，標普500指數上漲0.2%，道瓊工業指數(DJIA)上漲0.7%，而那斯達克綜合指數則幾乎持平。這些數據顯示，儘管面臨多重挑戰，市場仍有上行空間。

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