亞馬遜(AMZN)一直以來是可靠的長期表現者，但在2025年並未出現驚人的表現。儘管全年財務表現強勁，這支成長股僅上漲了5%。這種不匹配使亞馬遜看起來具有潛力。亞馬遜在電子商務、線上廣告、雲端運算和人工智慧等四大產業中取得了重大進展，這些產業都具備長期成長的潛力。因此，深入分析近期的財報後，亞馬遜的股票在當前水準下似乎被低估。

線上廣告提升亞馬遜的利潤

亞馬遜的利潤率在近年來獲得了大幅提升，這得益於業務多元化超越了線上零售。雖然亞馬遜網路服務在公司長期計畫中占據重要地位，但投資人也應該關注其線上廣告業務的成長。第三季，這部分業務同比增長24%，達到177億美元。雖然廣告收入僅占亞馬遜總收入的不到10%，但這是一個高利潤率的業務。亞馬遜在線上廣告市場上與Meta Platforms(META)和Alphabet(GOOG)(GOOGL)等科技巨頭競爭。Meta Platforms在第三季賺取了512億美元，而Alphabet則從廣告中獲得了659億美元。亞馬遜的廣告業務正在追趕這兩大廣告技術領導者，儘管一年來的股價增長未能反映出這一點。

人工智慧帶來多重成長動力

雖然一些人工智慧股票帶有投機性，但亞馬遜已經在這項技術上賺錢。根據亞馬遜執行長Andy Jassy的說法，亞馬遜網路服務的收入增長加速，達到20%的同比增長率，回到2022年的成長水準。人工智慧需要更多的雲端運算，這使得更多公司選擇亞馬遜網路服務。亞馬遜的雲端平台還允許企業建立AI代理。亞馬遜也在使用內部的Trainium2晶片來支持其雲端平台的部分功能。Trainium2 AI晶片可以降低亞馬遜的晶片成本，使公司更容易擴展其AI業務。這些AI晶片的需求強勁，並有可能成為亞馬遜企業體系下的另一個有價值的部門。例如，Trainium2 AI晶片的增長率環比達到150%，目前已成為一個數十億美元的業務。亞馬遜還利用AI增強其產品，例如其線上市場。AI使亞馬遜能夠提供個人化的產品推薦和更可能吸引點擊的廣告顯示。科技巨頭的股價在過去一年中的波動未能反映出業務的質量。亞馬遜的總收入在第三季同比增長13%，淨利潤同比增長38%。這些增長率均高於股票一年的回報率，可能為2026年的反彈奠定基礎。

現在是否應該購買亞馬遜股票？

在購買亞馬遜股票之前，請考慮這一點：Motley Fool Stock Advisor分析師團隊剛剛識別出他們認為目前投資人應該購買的10支最佳股票，而亞馬遜並不在其中。這10支股票可能在未來幾年內帶來巨大的回報。考慮到Netflix在2004年12月17日上榜時...如果您當時投資1,000美元，現在將擁有490,703美元！或者當輝達在2005年4月15日上榜時...如果您當時投資1,000美元，現在將擁有1,157,689美元！值得注意的是，Stock Advisor的總平均回報率為966%，遠超標普500指數的194%。不要錯過最新的前10名名單，這份名單可與Stock Advisor一同獲取，並加入一個由個人投資人建立的投資社群。

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