在川普總統的第一任期內，美股主要指數如道瓊工業指數(DJI)、標普500指數(GSPC)和那斯達克綜合指數(IXIC)分別上漲57%、70%和142%。進入第二任期的前11個月，這些指數年初至今也分別上漲了14%、17%和22%。然而，歷史顯示，股市的長期走勢並非直線上升，2026年可能會面臨潛在的股市崩盤風險。

歷史高估值加劇2026年崩盤可能性

2026年股市的高估值是潛在崩盤的首要因素。根據標普500的Shiller本益比（CAPE Ratio），截至2026年，該指數的估值達到40.59，僅次於科技泡沫時期的高點44.19。雖然Shiller本益比無法預測股市何時會修正或崩盤，但它在歷史上曾多次預示市場的重大下跌。

中期選舉年股市波動加劇

2026年作為中期選舉年，股市波動可能加劇。根據Carson Group的首席市場策略師Ryan Detrick的數據，自1950年以來，中期選舉年的標普500指數從高點到低點的平均回跌幅度為17.5%，這是總統任期內四年中最大的回跌幅度。此外，歷史顯示，共和黨總統任期內經濟衰退的可能性較高，自1913年以來，所有共和黨總統任期內都出現過經濟衰退。

貿易政策影響企業表現

川普的關稅政策也可能影響股市表現。2024年12月，紐約聯邦儲備銀行的經濟學家發表報告指出，川普的中國關稅政策對企業造成了負面影響，包括就業、勞動生產力、銷售和利潤的下降。這些因素可能在2026年對股市造成壓力。

股市崩盤提供長期投資機會

儘管股市可能面臨短期波動，歷史證明，長期投資仍具潛力。根據Bespoke Investment Group的研究，平均而言，標普500的熊市持續約286天，而牛市則可持續約1011天。此外，Crestmont Research的數據顯示，自20世紀初以來，標普500的每個20年滾動回報期都呈現正回報。這意味著，無論短期波動如何，長期來看，股市指數應會走高。

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