台塑集團旗下南亞(1303)近期完成第三波處分南亞科技(2408)股票，合計與台塑(1301)、台化(1326)、台塑化(6505)三家公司合計出脫約1萬8,972張，變現金額達96.53億元。連同前兩波處分，三家公司總計實現249.03億元資金，進一步強化營運資金動能。該筆資金將列入未分配盈餘項下，提升財務靈活度，並支持企業轉型。

面對石化本業復甦動能緩慢，加上海外新增產能壓力，台塑四寶2025年整體獲利恐下滑。反觀南亞(1303)在電子材料與高階應用布局得宜，加上旗下南亞科(2408)因AI伺服器帶動記憶體需求激增帶來資產增值機會，使集團可藉逢高時機調節部位，資金再利用攸關後續生產或新事業發展挹注。

過去一年南亞科股價大漲逾559%，對比2024年底的29.25元，在2025年收盤價達193元，成為市場明星股。南亞(1303)雖未直接公告處分金額，但受惠於關係企業資產價值提升與資本調度靈活，相對其他台塑成員陷入石化虧損局面，財務結構顯得更具彈性。

南亞(1303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

南亞(1303)為台塑集團的重要一員，主力業務涵蓋塑膠加工、電子材料與玻纖布等領域。近年積極拓展高階電子材料市場，對應AI、高速運算與車用養成市場需求。雖然短期營收未有明顯成長，惟隨著全球電子需求回溫，長線具備回升空間。2025年其合併關係企業南亞科股價大漲，也提供帳面與現金流上的助力，有利整體財務運作。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面變化顯示，南亞(1303)雖在AI利多題材助攻下股價上揚，但法人操作呈現保守。三大法人合計賣超3,210張，主力買賣家數差亦為負值，短線籌碼偏向鬆動。股價雖一度挑戰季線，但未見成交量有效放大，後續若法人調節動作延續，恐對股價形成壓力。

總結

南亞(1303)在面對本業石化產能壓力背景下，透過南亞科資產調節成功擴充營運資金，在轉型過程具備較佳應變力。短期需關注其電子材料業務成長實質貢獻程度，以及法人籌碼是否回穩，將成為投資人評估後續動態的重要觀察指標。

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