華邦電(2344)營運動能受摩根大通最新報告支持，鑑於DRAM產業景氣復甦與AI應用熱潮持續擴大，小摩將其2026年及2027年每股稅後純益(EPS)預估上修40%，至6.3元與5.8元，進而將目標價自70元上調至83元。小摩認為，下半年DRAM價格走勢將成為華邦電股價變動的關鍵觀察點。

在產品組合方面，華邦電預計2026年第1季產出8Gb的DDR4，並開發16Gb版以拓展伺服器應用市場。小摩觀察，2025年第4季，DRAM產品將占華邦電營收比重的40%，預估單季EPS將達0.82元，全年EPS為0.94元，代表公司終結連四季虧損態勢。進一步在2026年起，每季EPS起跳1元，全年可累積至6.3元，領先市場普遍預期的4.6元。

法人指出，目前AI伺服器需大量採用高效能DRAM，導致傳統型DDR4供給收縮，形成供需失衡，並推升價格至2025年第2季，預期該季DDR4價格漲幅在4~6%。此外，小摩將華邦電預估淨值比調升至2.9倍，顯示市場對記憶體產業「超級循環」的信心與產品升級潛力有高度認同。

華邦電(2344)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

華邦電為台灣主力DRAM記憶體製造商，近期擴展DDR4產品線，布局伺服器應用市場。2025年第3季單季EPS為0.65元，終結連續四季虧損，第4季預估達0.82元，營運逐季向上。法人預期2026年全年EPS將達6.3元，帶動市場對其未來獲利高度期待。小摩亦預期DDR4合約價持續上漲將挹注平均售價與產品結構升級，對基本面帶來正面動能。

籌碼與法人觀察

根據近期資料，華邦電在外資關注下，法人操作動態集中，外資調升其評等並上調未來2年EPS預估40%。資金買盤明顯集中於伺服器與記憶體供應鏈概念股，使得市場主力對華邦電籌碼呈現積極配置。但市場同時也觀察高基期後的支撐力，因DRAM價格走勢若因終端裝置出貨走弱而轉折，將可能影響股價波動。

總結

華邦電(2344)可望受惠AI推升下的記憶體需求與產品線升級，帶來營收與獲利雙成長。儘管中期展望樂觀，但後續仍須留意終端需求變化與DDR4價格走勢能否續強，將影響其財報表現與股價評價空間。投資人應密切觀察供需變化與法人預測調整動態。

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