標普500指數在2025年有望實現連續三年雙位數成長，這一罕見的表現引發投資人對未來的期待。儘管2025年市場波動顯著，但該指數預計將以約17%的漲幅結束這一年。此前，該指數在2023年和2024年分別上漲超過24%和23%。根據LPL Financial的首席技術策略師Adam Turnquist的分析，當標普500指數年度漲幅至少達15%時，下一年的平均回報率約為8%。然而，即便是強勁的牛市，最大回跌幅度平均也達14%。

歷史罕見的連續增長

自1928年以來，標普500指數連續三年漲幅超過15%的情況僅出現過兩次。第一次是在1990年代末的網路泡沫期間，指數從1995年到1999年連續上漲。第二次則是2019年至2021年期間。然而，與前一次不同的是，第二次的第四年即2022年，標普500指數進入熊市，跌幅超過19%。

2025年市場強勁，面對挑戰仍有機會

儘管2025年面臨通膨和川普總統關稅政策的不確定性，美國經濟的強勁表現和企業穩定的雙位數盈餘增長，讓市場展現出韌性。Bespoke Investment Group的數據顯示，2025年17%的漲幅屬於最常見的回報類別，自1928年以來，標普500指數有23個年份的漲幅介於10%至20%。在這些年份中，指數下一年的中位數增長為11.8%，且有70%的機會錄得正回報，這暗示2026年可能再次迎來增長。

歷史數據顯示潛在上升空間

Bespoke Investment Group的研究進一步顯示，自1928年以來，標普500指數有46次年度表現優於2025年，51次表現不如2025年。在過去那些漲幅介於10%至20%的年份中，指數下一年通常有不錯的表現，這為2026年的潛在上升空間提供了歷史依據。

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