對於追求穩定和可靠性的投資人來說，股息王是一個值得考慮的選擇。這些股票已連續50年以上提高股息，對許多投資人而言，它們是長期投資組合的基石。隨著通膨趨緩，問題在於「哪些股息王在這一宏觀經濟轉變中能表現得特別出色？」在現有的56家公司中，聯邦房地產信託(FRT)、荷美爾食品(HRL)和塔吉特(TGT)這三家公司在通膨正常化及相關因素如利率出現有利變化時，可能表現優異。

聯邦房地產信託：通膨趨緩或提升估值

房地產投資信託(REITs)對利率高度敏感，而利率又受到當前通膨率的影響。因此，像聯邦房地產信託這類股票通常在通膨環境中回跌，但一旦通膨趨緩，股價就會反彈。根據最新的消費者物價指數(CPI)報告，通膨已有所緩解，若這一趨勢持續到2026年，可能對聯邦房地產信託的股價有利。當前，該公司預期股息收益率為4.42%，而在利率較低時，股息收益率曾在3%至4%之間，這意味著股價可能有中度估值擴張的空間。此外，通膨趨緩可能對零售業有利，而聯邦房地產信託專注於零售物業，這可能進一步提高其淨營運收入。儘管該信託近年來股息增幅不大，但若現金流改善，股息增長也可能隨之提升。

荷美爾食品：通膨壓力減輕或帶來更高股息

荷美爾食品已連續60年提高股息。然而，近年來的股息增長乏力，這是因為高通膨壓縮了該肉品公司的獲利能力，僅能最低限度地增加股息，以維持其股息王地位。然而，若通膨在未來一年繼續緩解，獲利能力可能會比目前預期的更強。今年股價下跌超過20%，但隨著獲利能力回升，股價可能反彈。不僅如此，獲利能力的改善可能帶來更高的股息增長。最近一次股息增幅僅為1%，但在過去，荷美爾曾實施中位數單位數的股息增長。目前，荷美爾食品的預期股息收益率為4.8%。

塔吉特：通膨趨緩助力業務復甦

若通膨趨緩有助於改善消費需求，這可能對塔吉特目前的業務復甦產生重大影響。雖然有人可能認為宏觀經濟因素不是這家大型零售商表現不佳的原因，但實際上，塔吉特的問題主要來自於客戶體驗和商品管理方面。然而，塔吉特已經在這些領域取得重大改進。若這些因素加上改善的宏觀背景，能在來年帶來更強勁的業績，塔吉特可能在未來幾季迎來股價大幅上漲。股價從145美元跌至最低83.44美元後，目前已反彈至接近100美元。隨著股價繼續回升至之前的高點，股息增長也可能加速。塔吉特已連續54年提高年度股息，但其最近一次在6月的股息增幅僅為1.8%。目前，塔吉特的預期股息收益率為4.5%。

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