NAND Flash控制IC大廠群聯(8299)今日應主管機關要求公布最新自結數據，展現驚人的獲利爆發力，單月獲利高達16.88億元，年成長幅度達到674.31%，僅單月每股純益（EPS）就高達7.9元。這項數據顯示公司受惠於客戶需求強勁湧現以及NAND價格大幅上漲的趨勢，獲利能力顯著躍進，單是一個月的獲利金額就已經達到第三季整季獲利的76%。群聯在此波產業上升循環中，憑藉其技術優勢與市場地位，成功將漲價效益轉化為實質獲利，基本面表現相當強勁。

營收創歷史次高與近期股價表現

在具體業績數據方面，群聯11月營收來到70.22億元，雖然較上月微幅減少0.62%，但與去年同期相比大幅成長62.02%，創下單月歷史次高的佳績；累計前11月營收則達639.52億元，年增率為17.53%。受到記憶體市場爆發缺貨潮的激勵，市場資金對群聯的關注度顯著提升，帶動股價自10月下旬起展開強勁攻勢，不僅一路突破千元大關，11月中旬盤中更一度觸及1,390元的歷史天價。經過近期的回檔整理後，買盤再度進駐，昨日收盤價維持在1,340元，顯示市場對其後市仍持正面看法。

供需吃緊與AI推動長期剛性需求

針對產業前景，群聯執行長潘健成釋出相當正面的訊號，指出AI推論技術的發展將大幅推升NAND Flash的儲存需求。由於雲端服務業者（CSP）的營收成長與儲存容量呈現線性關係，AI產生的龐大數據都需要儲存空間，這種剛性需求直接帶動了價格上漲。潘健成更進一步分析供應端狀況，指出六大NAND原廠過去五年獲利艱困，因此對於產能擴充極為謹慎，即便明年啟動擴產，新產能最快也要等到2027年底才能開出，這意味著NAND供需吃緊與漲價的態勢將延續多年，並非短期的市場波動。

企業級SSD銷售佔比有望挑戰三成

面對當前的市場熱況，群聯採取策略性的配貨模式，優先支援高附加價值的系統客戶及有急迫需求的夥伴，並透過調整單位容量等方式避免客戶重複下單造成市場失衡。在未來的營運佈局上，公司將持續聚焦於高毛利的企業級SSD、AI應用與工控市場。根據內部預估，明年企業級SSD的銷售佔比有望提升至20%到30%之間，而aiDAPTIV+技術方案也將成為下一階段推動公司成長的主要引擎，藉此優化產品組合並提升整體獲利結構。

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