工程機電系統整合業者亞翔(6139)近日法說會說明，公司截至2025年11月底止的在手訂單金額達1,753.61億元，創歷年新高，其中東協與台灣地區合計占比近98%。今年前11月新簽約訂單金額達1,120.01億元，東協市場占84%，半導體建廠工程占比高達97%，顯示受惠AI帶動的先進製程擴建需求明顯帶動接單動能。

2025年前11月，亞翔自結合併營收為672.37億元，年增約9.5%，已超越2024年全年的650.89億元。其中東協地區貢獻營收占比為59%、台灣34%、中國7%；就產業別來看，半導體占比達74%，鐵公路、機場與商業建築占比則較低。

亞翔總經理蔣曉麟指出，由於AI應用快速擴展，半導體設備需求強勁，新加坡市場為集團重點布局區域，未來將以新加坡為據點擴展其他海外市場。中國業務雖受本地房市拖累，但透過與台灣亞翔協同進軍東南亞，仍可望支撐營收表現。營運的主要挑戰在於工程管理人才短缺，亞翔已設立東南亞專班招收學生來台就學與就業，強化長期人力資源。

亞翔(6139)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

亞翔(6139)專精於機電整合工程，主要服務半導體、高科技產業廠房建設，屬於工程技術服務產業。近期業績受惠於AI與先進製程擴建需求強勁推升，今年前11月自結營收672.37億元，不僅年增9.5%，也提前超越去年全年的650.89億元，營收創高反映產業景氣回溫。其中，東協地區貢獻營收近六成，顯示海外市場比重提升，半導體工程為主要動能來源，占比達74%，進一步強化公司在高科技工程領域的市占地位。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面觀察顯示，雖然亞翔獲得大量高價值訂單，不過市場資金對股價反應仍相對保守。法人操作短線並無明顯著墨，加上主力集中度未見顯著提升。儘管營運面維持強勁成長態勢，但投資人仍密切關注訂單能否順利轉為實際營收，以及公司解決人才瓶頸的進度。庫存持續高檔，加上未施工訂單金額龐大，也需關注未來資金調度與施工時程節奏。

總結

亞翔(6139)憑藉在手訂單高達1,753億元及高度集中於半導體工程，有望維持營運高成長。後續重點可關注公司在新加坡市場拓展成效，以及工程管理人才短缺對產能消化的影響。若人力補足順利，並能如期執行既有訂單，將是評估未來營收穩定成長的關鍵。

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