金像電(2368)受惠800G交換器需求升溫與AI晶片PCB訂單成長，法人預期第4季營收季減僅約1.9%、年增76%，單季每股純益上看6.67元。今年前三季每股純益13.61元已創新高，隨著台灣、泰國與中國大陸新產能在2026年陸續開出，加上Trainium系列PCB出貨量與單價雙升，法人推估2026年Trainium營收占比將達35%以上，市占率可望從目前35%至40%提升至40%至50%。

AI伺服器PCB需求強勁，多地產能擴充接力

金像電觀察到上游CCL廠商出貨量維持高峰，顯示AI伺服器相關訂單持續暢旺。公司原規劃2026年下半年泰國廠產能提升，目前新增台灣新產能將於第2季量產，中國大陸蘇州擴產也將在第3季陸續加入貢獻。法人分析，金像電Trainium 2.5與Trainium 3 PCB出貨量2026年可年增30%至40%以上，且Trainium 3 PCB單價提升15%至20%，推動整體營收成長動能。

第4季營運穩健，毛利率受產品組合影響

市場預期金像電第4季營收受產品組合短期調整影響，毛利率將降至33%，但年增幅度仍達76%，顯示整體營運維持強勁。今年前三季歸屬於母公司業主淨利66.76億元，每股純益13.61元創下歷史新高，反映公司在AI供應鏈中的競爭優勢持續擴大。

權證市場關注度升溫

由於2026年AI發展仍是市場焦點，印刷電路板等零組件受到資金青睞，發行券商建議偏多投資人可透過權證參與相關題材，選擇價內外20%以內、逾90天的商品介入，利用槓桿效果擴大獲利空間。

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