在過去三年中，投資半導體股票已成為一個相當有利可圖的選擇，這主要歸功於晶片在生成式人工智慧(AI)發展中的重要性。輝達(NVDA)、超微(AMD)、博通(AVGO)和美光(MU)等公司一直是推動半導體產業發展的主要力量。然而，台灣積體電路製造公司(美股代號：TSM)這家晶片製造巨頭，雖然不如其他公司般引人注目，但其在AI領域的角色卻愈加重要。本文將探討台積電在AI未來中的關鍵角色，以及為何對於長期投資人來說，台積電可能是一個不容錯過的機會。

台積電如何從AI中獲益？

在AI革命的過程中，微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META)和OpenAI等大型科技公司已經在AI相關資本支出上投入了數千億美元，這些支出主要用於資料中心的晶片和網路設備。乍看之下，這對輝達、超微和博通等公司來說是個好消息，但對台積電來說，這更是利好消息。作為全球最大晶片製造商，台積電的先進製程是輝達、超微和博通等公司設計的高需求GPU和客製化應用晶片的基礎。

台積電的營收增長勢頭強勁

過去一年，台積電的營收因AI加速器的持續需求而大幅增長。特別值得注意的是，台積電的營收成長曲線正在加速，這主要受到輝達和超微的新一代Rubin和MI400系列晶片需求上升的推動。台積電的市場佔有率接近70%，使其相較於英特爾(INTC)或三星擁有巨大的定價權，這也使得其毛利率持續擴大，並將多餘的現金投入到新廠房的建設中，包括在美國亞利桑那州、德國和日本的新廠。

台積電股票是否值得買進？

目前，台積電的預期本益比為28.4，接近AI革命以來的最高水平。雖然從這個指標來看，台積電似乎被高估，但考慮到麥肯錫預測AI基礎設施市場到2030年將達到7兆美元，台積電的高估值可能是合理的。隨著AI基礎設施的建設在未來十年加速，並帶動長期業務的可見性，台積電在此過程中將受益匪淺。

當考慮到整體市場和長期發展時，台積電的成長潛力相對於其估值看起來頗具吸引力。儘管從表面上看，台積電的股票似乎不算便宜，但在未來十年內，仍有足夠的空間讓其估值顯著擴大。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息