上週五，美股在「聖誕行情」的第二個交易日略微下跌，但標普500指數(S&P 500)和道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average)仍接近聖誕節前創下的歷史高點。上週，標普500指數上漲約2.3%，道瓊指數和以科技股為主的納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite)則分別上漲約1.6%和2.5%。進入2026年，華爾街正期待延續這股上升勢頭，特別是在本週將公布的ADP就業數據和聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要，這些數據將成為市場焦點。

2025年創新高，AI推動輝達市值突破5兆

2025年，美股市場屢創新高，儘管川普總統的關稅政策曾引發市場震盪，但三大指數迅速反彈，並多次刷新紀錄。黃金和白銀價格也達到歷史高點，投資人紛紛轉向避險資產。同時，銅價因供應鏈中斷和關稅政策不確定性而上升。此外，輝達(NVDA)市值突破5兆美元，成為首家達到此里程碑的公司，這背後是科技巨頭在AI競賽中大幅增加支出所致。隨著股市在上週尾聲創下新高，市場對「聖誕行情」的延續抱有正面期待。

華爾街預測2026年將持續上漲

華爾街策略師預測，2026年指數將持續上漲。標普500指數在上週五收於6,929.94點。摩根大通和匯豐預測該指數在2026年底將達到7,500點，而摩根士丹利和德意志銀行則更為樂觀，分別將目標設定為7,800和8,000點。這將意味著指數較目前水準增長逾15%。

2026年經濟展望：審慎樂觀

進入2026年，投資人面臨的經濟情勢略顯不穩。雖然GDP增長和通膨放緩，但美國經濟呈現「K型」分化，高收入家庭帶動消費和財富增長，而低收入家庭則面臨困境。大科技公司過度支出和估值過高的擔憂依然存在。此外，私營部門的信貸和企業債務壓力持續增加。投資人還需面對一系列地緣政治不確定性，包括烏克蘭戰爭、委內瑞拉能源市場緊張局勢、全球石油市場供應過剩預測，以及美國政治領袖日益孤立的立場。

美聯儲政策預期穩定，市場保持平衡

截至上週五，交易員預期美聯儲在1月會議上維持利率不變的機率約為80%，顯示市場相信主席鮑威爾的觀望策略將繼續影響利率決策。儘管State Street Global Advisors對2026年美國經濟持樂觀展望，但考慮到高估值和市值仍是關注重點，他們強調「選擇性投資的重要性」。

經濟與財報日曆

週一：經濟數據包括11月待售房屋銷售月增率(預期0.8%，前值1.9%)；達拉斯聯儲製造業活動指數12月數據(預期-5.0，前值-10.4)。本日無重要財報。

週二：經濟數據包括截至12月13日的ADP每週就業變動(前值11,500)；10月美國房價指數月增率(預期0.1%，前值0.0%)；芝加哥採購經理人指數12月數據(預期39.5，前值36.3)；達拉斯聯儲服務業活動指數12月數據(前值-2.3)。本日無重要財報。

週三：經濟數據包括截至12月27日的初請失業金人數(前值214,000)；截至12月20日的持續申請失業金人數(前值1.923百萬)。本日無重要財報。

週四：元旦假期，市場休市。

週五：經濟數據包括12月美國製造業採購經理人指數終值(預期51.8，前值51.8)。本日無重要財報。

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