在輝達(NVDA)和博通(AVGO)等大型企業主導的AI市場中，小型專業公司的潛力正逐漸受到關注。美國銀行的分析師Vivek Arya在最近的報告中指出，幾家中小型公司在半導體的崛起中扮演著重要角色。Arya在12月19日的電話會議中提到，包括Credo(CRDO)、MKS(MKSI)、Advanced Energy(AEIS)、MACOM(MTSI)和Teradyne(TER)等公司，儘管沒有輝達那樣的龐大利潤，但這些公司正因提供關鍵技術而受益。

AI資料中心系統市場規模驚人

美國銀行預測，到2030年，AI資料中心系統的總可尋址市場將超過1.2兆美元，年複合增長率達38%。其中，AI加速器將佔據約9000億美元的市場，但仍有3000億美元的市場依賴於網路、電纜和電力系統等次要技術。Arya指出，每花費100美元在AI硬體上，其中15至20美元用於網路，三分之一則直接流向互連裝置，這些裝置讓GPU彼此通訊。

Credo和Astera Labs的技術優勢

Arya強調，Credo在主動式電纜領域的領導地位，數據中心重視「每瓦特性能」，Credo的技術因此顯得尤為重要。此外，Astera Labs(ALAB)在PCIe 6.0的高效能連接技術方面表現出色，這是計算機主機板與硬體之間數據傳輸的標準。「他們投資於無人關注的技術，如今正因為這些技術而受益。」

其他關鍵企業的角色

其他關鍵企業如MKS Instruments和Advanced Energy提供製造晶片所需的精密電力和真空系統。如果說輝達是建築師，那麼這些公司則提供維持運行的機械和高壓電力。MACOM則提供高速類比和光學元件，讓這些「大腦」能夠互動，而Teradyne的自動化測試設備則確保這些昂貴的元件在運送前能正常運作。

價格壓力與成長挑戰

然而，這些公司面臨價格壓力的現實挑戰。Arya警告說，傳輸器價格可能在短短幾個月內從每千兆位元1美元降至0.5美元。「他們無法長期保持價格，因此成長速度無法與加速器或邏輯公司相提並論。」目前這些公司的毛利率約在35%-40%，遠不及輝達的70%以上。

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