Nebius Group(NASDAQ: NBIS)在2025年股價大幅上漲，增長超過225%，但距離10月創下的歷史高點仍下跌約33%。面對如此波動，投資人不禁好奇，Nebius的股價在2026年將如何表現。儘管要再現200%以上的年增幅並不容易，但隨著2026年人工智慧(AI)支出計畫的增長，Nebius可能有望翻倍。

人工智慧需求推動Nebius業務增長

Nebius原是俄羅斯網路公司Yandex的一部分，因俄烏戰爭及對俄羅斯的制裁而分拆，總部現位於阿姆斯特丹。該公司轉型為提供AI基礎設施的科技公司，擁有數據中心的全堆疊能力及頂級圖形處理單元(GPU)。其主要客戶包括Meta Platforms(NASDAQ: META)和Microsoft(NASDAQ: MSFT)，並已與兩者簽訂多年合約。由於數據中心對AI運算能力的需求不斷增長，Nebius將2026年的運算能力預測從1吉瓦上調至超過2.5吉瓦。第三季已售罄的運算能力帶來了355%的年增長，收入達到1.46億美元。

Nebius未來的收入預期與挑戰

Nebius預計2026年底的年度經常性收入(ARR)可達70億至90億美元，遠高於目前的ARR。如此增長令投資人振奮，股價有可能翻倍。然而，Nebius目前仍未實現盈利，第三季淨虧損達1.2億美元，並以高於60倍的市銷率(P/S)交易。這對於尚未盈利的公司來說，估值相當昂貴。市場對AI的風險偏好將是影響其股價表現的關鍵因素。

市場風險偏好影響股價走勢

目前市場對AI持謹慎態度，即便支出增加，投資人仍期待看到AI超大型企業的實際回報。若市場情緒轉為樂觀，Nebius股價有望在2026年翻倍；反之，若市場持悲觀看法，股價可能會腰斬。因此，對於尋求穩定投資的投資人而言，選擇像輝達(NVDA)這樣提供GPU並且盈利能力強的公司可能更為穩妥。

投資Nebius前的考量

在考慮投資Nebius Group前，投資人需審慎評估其盈利能力及市場風險。值得注意的是，Motley Fool的分析師團隊近期推薦了10檔他們認為目前最值得投資的股票，而Nebius Group並未在其中。這些股票在未來數年可能帶來可觀的回報。

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