美國光通訊大廠Lumentum股價再創新高，帶動台股光通訊族群續強。法人指出，Lumentum管理層表示雷射需求遠超供應且供需缺口持續擴大，2026年有機會調漲價格。台廠供應鏈中，聯亞(3081)作為上游基板供應商，在InP基板供應疑慮消除後將重返成長軌道，有望率先受惠於需求成長。

Lumentum需求強勁，外資看好光學成長動能

據外媒報導，24日有多家外資券商調高Lumentum目標價，看好其受惠於AI帶動光學領域成長動能強勁。公司以光收發器、光路交換器和共封裝光元件為三大主軸，其中雷射產品供需缺口持續擴大，帶動整體產業鏈營運表現。

台股供應鏈分工明確，各具成長動能

在台股光通訊供應鏈中，聯亞作為上游InP基板供應商，將最先受惠於需求成長。華星光(4979)則是聯亞CW Laser後段製程合作廠商，近期法說會上表示CW Laser今年出貨量較去年成長四倍，明年將有機會再翻倍。聯鈞(3450)主要為美系客戶進行雷射封裝(COS)，目前仍處於供不應求狀態，公司正加速擴充產能以滿足客戶需求。

產業供需緊張，2026年有望啟動價格調整

Lumentum管理層先前表示，雷射產品需求遠超供應，且供需缺口持續擴大。在供需緊張的態勢下，公司2026年有機會調漲產品價格，此舉將進一步帶動整體產業鏈的營運表現，台廠相關供應商可望受惠於此波AI驅動的光通訊需求成長。

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