Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) 和 iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) 是兩大已開發市場ETF，提供美國以外的廣泛市場接觸。VEA的費用比率較低，覆蓋國家更多，而IEFA的股息收益率較高，且不包含加拿大股票。這兩者在費用、國家覆蓋及類股配置上有所不同，本文將比較這兩者的近期表現、風險及持股情況。

VEA與IEFA的成本與規模比較

VEA的費用比率為0.03%，相對較低，而IEFA則為0.07%。然而，IEFA以2.93%的較高股息收益率脫穎而出，相較於VEA的2.7%。這使得IEFA在追求收益的投資人中具有吸引力。

IEFA和VEA的表現與風險分析

IEFA追蹤美國和加拿大以外的已開發市場，持有2,593支股票，主要集中於金融服務(22%)、工業(20%)及醫療保健(10%)。其最大持股包括ASML Holding(AMS:ASML.AS)佔1.70%、Roche Holding(SIX:ROG.SW)佔1.18%及AstraZeneca(LSE:AZN.L)佔1.18%。該基金運行已有13.2年，歷史表現穩定，無顯著結構性特點。

相對而言，VEA包括加拿大，持有3,873家公司，類股權重為金融服務24%、工業19%及科技11%。其主要持股包括ASML Holding(AMS:ASML.AS)、三星電子(KSC:005930.KS)及AstraZeneca(LSE:AZN.L)，各佔資產不到1.5%。雖然兩者皆高度多元化，但VEA的更廣泛覆蓋對於尋求完整已開發市場曝光的投資人來說可能更具吸引力。

投資人應如何選擇

從表面上看，Vanguard FTSE Developed Markets ETF和iShares Core MSCI EAFE ETF似乎可以互換，皆提供美國以外已開發市場股票的廣泛接觸，並常被用作長期投資的基石。然而，真正的區別在於各基金遵循的指數規則及其隱含的國家曝光。VEA依循FTSE指數基準，包含加拿大並視南韓為已開發市場，擴大了投資機會範圍及持股數量。IEFA則追蹤MSCI EAFE IMI指數，不包含加拿大並將南韓排除在已開發市場之外，形成更傳統的EAFE風格配置。

對於投資人而言，選擇取決於如何在投資組合中定義已開發市場。VEA將加拿大和南韓納入單一的已開發市場配置，而IEFA則保持MSCI EAFE框架，將這些曝光留給其他部分。選擇兩者之間更應該考慮與其他國際股票在投資組合中的分段是否一致。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息