群創(3481)近期轉型動作頻頻，在甫完成南科產能整併後，董事長洪進揚透露，公司FOPLP（扇出型面板級封裝）技術已量產，並供應美系衛星設備客戶，產能滿載至2026年上半年。此外，群創也聚焦開發次世代技術如RDL與TGV，期望明年取得客戶認證，提升附加價值。洪進揚並表示，面板市場第四季已觸底，樂觀看待2026年第一季表現。他將面板喻為「白飯」，雖無法單憑此高獲利，但作為轉型基礎不可或缺。車用方面，群創透過子公司CarUX併購Pioneer，預估2027年展現智慧座艙綜效，轉型軌道逐步明朗。

群創(3481)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

群創主營面板業務，並積極向高毛利應用拓展，FOPLP產品已出貨至美系客戶，應用於低軌衛星接收系統，達成9成良率並進入穩定量產。最新月營收進一步強化此趨勢，2025年11月單月合併營收達152.20億元，年增率4.9%，顯示業務逐步走出谷底並穩定成長。此外，以既有3.5代與4代線切入封裝與X光感測模組，有效活化舊有產線資產，升級技術層次與應用價值。

籌碼與法人觀察

近期法人操作動態顯示，多方低接意願增溫。根據資料，2025年12月主力近5日買超比例逾3%，主要買盤集中於大型分點，買賣家數差轉為正值，短期籌碼集中度提升。法人方面，外資於近5個交易日回補超過8,000張，自營商亦同步偏多操作。收盤價逐步墊高，搭配量能擴增，顯示市場對其轉型方向與景氣回溫具高度關注。

總結

群創(3481)結合產能整併、先進封裝出貨與車用併購整合，轉型動能成市場觀注焦點。後續可留意FOPLP客戶擴展是否持續、RDL與TGV關鍵技術通過驗證進度，以及2026年面板報價是否延續回升，將是評估營運成效的重要觀察指標。

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