隨著2023年接近尾聲，華爾街今年表現亮眼，道瓊工業指數、標普500指數和那斯達克綜合指數分別上漲了13%、15%和19%。然而，根據一些經濟指標，2026年股市可能面臨歷史性的波動。美國M2貨幣供應在過去三年中創下歷史紀錄，這一指標自2022年以來變化顯著，可能預示著未來的市場波動。

M2貨幣供應自2022年以來的變化

美國M2貨幣供應自2022年4月至2023年10月間下降了4.76%，這是自大蕭條以來首次出現超過2%的年度下降。過去156年中，M2貨幣供應下降超過2%的情況通常與經濟蕭條和華爾街的困境有關。幸運的是，這次下降已結束，M2在2025年10月回升至22.3兆美元的新高。通常，貨幣供應的擴張被視為健康經濟的標誌，並且通常預示著股市的有利環境。

2026年股市可能面臨波動

過去一年，M2貨幣供應增加了4.08%，這可能是美國聯準會降息政策的結果。然而，M2的年增長率通常在5%到10%之間，而1%到4%的增長率往往預示著美國經濟或華爾街的潛在問題。例如，金融危機期間M2增長率僅為2%，1990年代初的經濟衰退期間也出現了低增長的情況。這些低增長率通常與股市疲弱有關。

M2貨幣供應的溫和增長正值股市對外部弱勢特別敏感之際。雖然過去的趨勢不能保證未來的走勢，但2026年股市可能會面臨劇烈波動的風險。

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