摩根士丹利近日在報告中指出，代理型購物將成為電商領域的重大轉折，改變消費者發現、比較和購買產品的方式，對零售商和數位廣告平台產生深遠影響。分析師Brian Nowak領導的團隊認為，代理型購物實際上是一種「個人數位互動購物助手」，是下一個由生成式AI驅動的重要突破，預計到2030年，將為美國電商市場增加約500億至1150億美元的消費。

亞馬遜(AMZN)和沃爾瑪(WMT)等零售巨頭已開始探索代理型購物

摩根士丹利指出，代理型購物的初步應用已在一些平台上出現，如Alphabet(GOOGL)和OpenAI，以及零售商如亞馬遜(AMZN)和沃爾瑪(WMT)。未來，電商流程將變得更加對話式、個性化和互動化，代理將處理即時價格比較、商品搭配和自動重複購買等任務。

摩根士丹利的「5 I’s」框架評估零售商的競爭力

摩根士丹利使用其「5 I’s」框架（庫存、基礎設施、創新、增量性和損益表）來評估哪些零售商在代理型購物中具備優勢。該框架強調第三方代理可能取代高利潤直接流量的風險。因此，摩根士丹利認為亞馬遜(AMZN)、沃爾瑪(WMT)和eBay(EBAY)具備競爭優勢，而Five Below和Etsy則相對不利。

代理型購物對零售商利潤的挑戰

摩根士丹利警告，零售商的利潤將取決於增量性。分析顯示，零售商需要「約50%的代理型交易為增量才能達到EBIT盈虧平衡（以5%的費用計算）」，這對零售商來說是一項艱巨的挑戰。亞馬遜(AMZN)、沃爾瑪(WMT)、Target(TGT)和eBay(EBAY)可能面臨更高的利潤風險，而Chewy(CHWY)和Wayfair(W)可能有更多機會。

數位廣告平台的潛在受益者

在數位廣告領域，摩根士丹利預計「領先的績效型觸及平台」將變得更有價值，並點名Meta(META)、YouTube和AppLovin(APP)是代理型購物改變流量模式和盈利模型的潛在受益者。

點我加入《理財寶》官方 line＠

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息