受到富時羅素系列指數季度調整生效的直接影響，和碩(4938)昨（19）日尾盤出現劇烈籌碼交換。本次調整中，和碩雖遭臺灣50指數刪除，但隨即被納入臺灣中型100指數成分股，這一變動導致被動式基金在最後一盤進行大規模換股操作。和碩在收盤前最後一盤爆出高達4.23萬張的成交大量，顯示儘管指數成分改變，法人買盤承接力道依然明確，投資人應密切關注籌碼換手後的股價穩定度。

富時羅素權重調整引發爆量換手

本次台股盤面受到富時羅素指數調整盤後生效的牽動，加權指數最後一盤爆出1,334億元成交量，創下歷來第五大量。和碩(4938)作為此次調整的重點個股之一，因成分股身分轉換引發被動式基金的機械式操作。雖然從大型股指標的臺灣50指數中移除，但同步納入臺灣中型100指數，使得多空方籌碼在尾盤集中搓合，單筆爆出4.23萬張的大量。這類因指數調整產生的爆量通常屬於法人既定的資產配置調整，成交量的放大主要反映了被動資金的換手需求。

年底前內資與投信動向成為關鍵

觀察整體籌碼面變化，外資近期在台股操作偏向保守，單周賣超金額達1,708.9億元，不過賣壓已在昨日顯著收斂。相對而言，投信與自營商展現強勁的承接意願，投信已連續四日買超，自營商則連三買。法人分析指出，年底前台股將改由內資主導攻堅，對於像和碩(4938)這類剛完成指數調整的個股，內資與投信在籌碼沉澱後的態度將是關鍵。此外，近期金融股表現強勢，電子股相對陷入整理，科技股在缺乏外資強力回補前，可能呈現反覆震盪格局。

科技股後市面臨信心重整期

展望後續走勢，科技產業目前正處於信心重整期，市場對於AI變現能力的雜音仍需時間消化。加上聯準會對於降息動向採取觀望態度，市場進入利率政策空窗期，這對科技股造成短期壓抑。對於和碩(4938)等電子權值股而言，技術面上大盤10日均線仍有短期反壓，未來需觀察指數能否站穩28,000點關卡，以及融資餘額是否有效沉澱。在AI產業從單一霸權轉向通用型GPU與客製化ASIC雙軌發展的過程中，台灣供應鏈具備的硬實力仍是長線支撐，但短期需留意籌碼浮額對股價的影響。

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