大型金控旗下投顧法人今日針對網通產業發布最新策略報告，雖然整體產業面臨記憶體價格上漲的逆風，但法人點名看好仁寶(2324)集團在網通領域的佈局優勢。分析指出，儘管網通設備廠在2026年上半年將受到成本壓力影響，但具備集團資源支持的個股展現出相對強勁的防禦力。法人特別首選仁寶集團旗下的智易(3596)，主要著眼於其擁有母集團強大的供應鏈支持，加上2026年預計有新客戶及新產品線效益顯現，建議投資人可留意在財報利空測試底部的時機進行佈局。

記憶體漲價導致網通產業獲利承壓

根據法人最新的產業調查顯示，網通市場目前正遭遇DDR4記憶體價格高漲的挑戰，這項成本因素預計將直接影響今年下半年至2026年的毛利率表現。受限於關鍵零組件成本墊高，部分廠商已開始出現訂單無法完全交付的現象，這將導致家用及企業用網通設備市場的成長力道受到壓抑。法人預期，高成本庫存將使網通設備廠2026年全年的毛利率面臨修正壓力，且部分營收認列時程也將因此遞延，整體產業基本面處於調整期。

集團資源優勢成法人選股核心邏輯

在產業逆風中，法人選股邏輯轉向重視「防禦性」與「新動能」。市場雖然對於記憶體價格高漲帶來的衝擊已有部分反映，但在評價修正後，具備大型集團背景的業者顯得更具吸引力。法人分析強調，仁寶(2324)集團在供應鏈管理與資源整合上具有深厚基礎，這使得旗下智易在面對零組件價格波動時，擁有比同業更佳的應對能力。相較於其他中小型網通廠，有仁寶集團支持的業者在資金與料源控管上更具優勢，這也是為何法人在考量記憶體供需惡化風險時，仍將其列為首選標的之關鍵原因。

關注DDR4價格反轉與新產品貢獻

展望後續發展，投資人應密切追蹤記憶體市場的價格變化與供需狀況。法人建議的佈局策略在於「利空出盡」，意即等待DDR4價格確定反轉，或是財報利空完全釋放後再行進場。對於仁寶集團的網通事業而言，2026年將是關鍵轉折點，除了觀察成本壓力的緩解進度外，新客戶訂單的導入狀況以及新產品線的實際貢獻，將是決定股價能否重回成長軌道的重要指標。投資人可將集團子公司的營運表現視為仁寶整體佈局效益的先行指標。

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