摩根士丹利近日上調了兩家日本半導體設備製造商的評級，指出與AI相關投資帶動的前端設備需求正在顯著回升。根據摩根士丹利分析師Tetsuya Wadaki在SEMICON Japan會議後的報告，該行將東京威力科創(Tokyo Electron)和國際電氣(Kokusai Electric)的評級提升至「增持」，並指出市場條件出現明顯的轉折點。

前端設備市場進入全面復甦階段

摩根士丹利的分析師表示，前端設備市場自11月中旬以來已進入全面復甦階段，設備詢問量自一個月前起急劇上升。該行於12月18日參加了半導體生產設備製造商的展位巡視，觀察到各家公司普遍指出需求快速增加。

台灣晶圓代工廠和記憶體供應緊張推動復甦

報告指出，復甦主要受到台灣晶圓代工廠對AI晶片的額外投資以及記憶體供應緊張的推動。摩根士丹利強調，「台灣晶圓代工廠對AI晶片的額外投資以及DRAM供應短缺」是此次反彈的關鍵因素。

評價框架調整反映盈利能見度提升

摩根士丹利表示，針對東京威力科創和國際電氣，該行將評價框架從修正階段的市盈率14倍調整為復甦階段的20倍，以反映改善的盈利能見度。該行將國際電氣的目標價從4,000日圓上調至5,800日圓，並將東京威力科創的目標價從34,900日圓上調至39,600日圓。

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