美國記憶體大廠美光（Micron）發布最新財報與財測雙雙優於市場預期，雖然激勵台股記憶體族群今日早盤氣勢如虹，但旺宏(2337)與同族群個股卻普遍出現開高走低的走勢，甚至盤中翻黑。根據法人分析，儘管產業基本面釋出正面訊號，但受到「漲多即是最大利空」以及市場對「AI泡沫疑慮」兩大因素影響，導致相關個股出現利多不漲的調節賣壓，投資人需留意短線籌碼消化後的產業供需變化。

美光營收獲利倍增且釋出供需缺口訊號

作為全球記憶體產業的風向球，美光公布截至11月27日的年度第一季營收達136億美元，年增幅高達57%，淨利更繳出52.4億美元、年增180%的亮眼成績，經調整後每股盈餘（EPS）為4.78美元，各項數據皆優於市場預期。針對未來展望，美光預估本季營收將落在183億至191億美元之間，遠高於分析師平均預估的144億美元，並指出明年的人工智慧記憶體供應已全數售罄，預期記憶體短缺情況將延續至2026年之後，顯示整體產業循環仍處於上升軌道，這對旺宏等台系記憶體供應鏈而言，理論上具備長線基本面支撐。

記憶體族群賣壓湧現導致股價開高走低

儘管美光釋出強勁利多，台股記憶體族群今日股價表現卻呈現劇烈波動。南亞科(2408)雖一度逼近歷史高價，但盤中遭遇震盪，華邦電(2344)同樣在開高後遭遇賣壓翻黑。旺宏(2337)今日走勢亦同步受到影響，早盤雖受消息面激勵開高，隨後卻遭遇獲利了結賣壓，股價震盪走低並在盤中翻黑。力積電(6770)與威剛(3260)也呈現類似走勢，顯示市場資金在利多消息兌現後，傾向先進行短線調節，並未因美光的樂觀展望而持續推升股價。

消化短線利空後關注產業供需基本面

針對旺宏及整體記憶體族群「利多漲不動」的現象，統一投顧董事長黎方國指出，主要受到股價已漲多以及市場擔憂AI泡沫兩項因素拖累。法人認為，雖然短線股價受到壓抑，但美光財報已證實DRAM與NAND Flash需求強勁，且供需吃緊將延續至2026年，預期台廠未來的財報表現也將同步受惠。目前的股價震盪屬於消化短線利空與籌碼沉澱的過程，建議投資人持續觀察後續營收數據與法人動向，回歸產業基本面判斷布局時機。

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