本週五，華爾街可能迎來一個波動性極高的交易日，因為高盛預測這將是史上最大規模的期權到期日。期權到期日是華爾街每月的固定事件，短期衍生品合約在此日到期。本次期權到期日特別之處在於，四種不同類型的證券期權將同時到期，包括指數期權、單一股票期權、指數期貨和指數期貨期權，這被稱為「四巫日」。根據高盛的數據，本週五將有超過7.1兆美元的名義期權曝險到期，其中約5兆美元與標普500指數相關，另有8800億美元與單一股票相關。高盛指出，這次期權到期日的規模超越以往所有紀錄。

市場波動加劇，標普500成焦點

KKM Financial的創辦人兼CEO Jeff Kilburg表示，這種動態可能導致市場波動加劇，尤其是在標普500指數的重要關鍵位置。「我預期交易量將遠高於正常水平，因為期權交易者正在確定2025年的盈虧情況」，Kilburg說道。「不過，許多重新定位的動作似乎已經完成。6800點是標普500的一個重要行權價，我們將觀察多頭是否能在本週五將市場推回這一水平之上。」截至週四，標普500指數今年已上漲約15%，交易價格約在6770點。

個股期權到期影響可能不同

儘管大盤可能出現交易量和波動性增加的情況，但一些擁有大量未平倉合約的個股可能呈現不同局面。若期權交易者在持有大量價平期權的情況下，這些合約到期的活動反而可能穩定價格波動，而非加劇。價平期權的行權價等於標的資產的現價。當交易者調整其避險部位時，價格可能被拉向大量交易的行權價，這種現象被稱為「釘住」，使股票在收盤時徘徊於關鍵水平。高盛指出，這種情況對於大型投資人進出股票部位而言可能是理想的狀況。

可能受「釘住」影響的個股

高盛發現，週五到期的期權佔其日常交易量的大部分，且可能受「釘住」影響的股票包括GeneDx Holdings、BILL Holdings、Avis Budget Group和GameStop。這些股票的期權到期可能會在市場收盤前引發特定價格水平的波動。

點我加入《理財寶》官方 line＠

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息