營建類股於12月18日早盤展現強勁攻勢，市場資金積極卡位中央銀行理監事會可能釋出的房市友善訊號，帶動**雋揚**(1439)股價盤中漲幅超過4%。投資人高度關注本次會議除利率決策外，選擇性信用管制措施是否將進行調整。在市場預期心理推動下，**雋揚**與同業如遠雄(5522)、華固(2548)同步走強，顯示資金對於房市政策鬆綁抱持正面期待，成為今日盤面焦點之一。

房市降溫指標浮現且貸款集中度回落

觀察近期產業基本面，多項數據顯示過往的房市熱潮已經明顯降溫，這也是市場推測央行可能調整管制的依據。根據法人觀察指出，自2024年第4季以來，房市已呈現價跌量縮態勢，且銀行不動產放款集中度已回落至2020年至2021年的水準。此外，購買房地產時機指數也降至近五年新低。這些客觀數據反映出市場過熱風險降低，為**雋揚**等營建業者所處的經營環境帶來政策轉圜的想像空間，市場解讀這或許是政策壓力即將觸底的訊號。

成交量落底回升與同業營收數據佐證

除了政策預期外，產業數據也透露出築底跡象，支撐了營建族群的股價表現。從同業營運狀況觀察，信義(9940)在法說會中明確指出仲介業務回穩，且2025年第3季營收打破過往民俗月淡季慣性，恢復季增成長；代銷業者海悅(2348)營收自8月起連續三個月呈現月增。這些跡象顯示房市成交量低點可能已過，交易狀況正穩步築底。此一產業趨勢對**雋揚**而言屬於正面訊號，顯示整體市場剛性需求仍在，並未因先前的政策打壓而完全急凍。

房貸利率下滑有助購屋信心回溫

展望後續發展，資金成本的變化將是影響營建股走勢的關鍵。數據顯示五大行庫新承做房貸利率已於2025年9月開始下降，隨著房貸額度釋出加上利率走低，有望帶動消費者購屋信心回溫。同時，預售屋先前因貸款排撥導致交屋期延長的問題，也可望獲得緩解。雖然市場對於央行決策仍持審慎態度，但隨著融資環境改善與成交量能回升，產業最嚴峻的時刻或許已經過去，投資人後續應持續關注央行正式公告內容對**雋揚**及整體營建板塊的實質影響。

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