台股昨（17）日受到費半指數下跌與台指期壓低結算雙重影響，權值龍頭台積電(2330)早盤雖開漲，但午後不敵外資賣壓調節由紅翻黑，拖累大盤指數開高走低。終場加權指數收在27,525點，小跌11點，成交量縮至5,248億元。外資單日賣超達354.3億元，在缺乏外資買盤支撐下，大型權值股表現顯得相對疲弱，短線大盤面臨回測季線壓力。

權值股缺乏動能外資連三賣

觀察籌碼面動向，外資已連續三個交易日站在賣方，累計賣超金額達1,439.2億元。台積電(2330)作為外資重點持股，在年底外資陸續放假期間，面臨資金調節壓力顯著。儘管八大公股行庫連續三日買超護盤，投信也呈現連二買，但三大法人合計仍賣超236.4億元，顯示外資提款動作對指數及權值股走勢形成實質壓抑，多頭攻勢暫時受阻。

內資接棒主導年底作帳行情

隨著時序進入12月中下旬，法人指出外資買賣力道轉趨平淡，市場將轉由「內資主導唱大戲」。由於外資缺席使得台積電(2330)等大型權值股缺乏推升動能，資金流向明顯出現變化。市場焦點轉向投信與自營商的年底作帳行情，具備特定題材的中小型股活躍度提升，資金明顯有避開高估值科技權值股，轉進股本較輕標的的跡象。

量縮整理格局需留意波動風險

針對後市觀察，法人分析在量縮格局下，台積電(2330)等權值股股價缺乏連續推升動能，容易呈現緩漲急跌走勢。雖然明年元月CES展題材如AI應用、矽光子等具備話題性，但在外資正式歸隊前，投資人需特別留意成交量變化及法人籌碼動向。市場資金目前傾向迴避大型權值股的整理壓力，操作上宜更為審慎關注技術面支撐位置。

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