大立光(3008)最新公布11月營收數據為新台幣53億元，受到美系客戶出貨季節性調整影響，呈現月減15.3%、年減11.8%的走勢。這項營收表現符合市場普遍預期，主要反映了蘋果iPhone 17系列鏡頭的出貨高峰已過，正式進入產業傳統淡季。儘管短期營收數字下滑，且預估12月營收可能持續修正，但隨著非蘋陣營新機陸續發表，加上AI應用與政策補貼等利多因素支撐，市場對於公司長期在高階鏡頭領域的競爭力仍維持關注。

Android陣營旗艦新機齊發帶動高階鏡頭出貨回溫

進一步分析產業動態，雖然大立光在美系客戶端的拉貨動能因季節性因素減弱，但Android陣營卻展現出強勁的接棒氣勢。隨著高通與聯發科(2454)接連發表年度旗艦款晶片，多家Android品牌廠的旗艦機種也隨之開賣，這波新機潮有效推升了Android陣營高階主鏡頭的出貨量。在兩大陣營此消彼長的態勢下，非蘋陣營的需求增溫為大立光的營運提供了重要支撐，緩解了單一客戶淡季帶來的衝擊。

AI趨勢與中國補貼政策雙重引擎助攻長期展望

展望後市發展，市場法人看好「Apple Intelligence」的前景，預期未來AI功能的導入將成為推升iPhone銷量的重要催化劑。除了技術面的升級，政策面也出現有利因素，中國政府近期將手機補貼範圍擴大至售價人民幣6,000元以上的高階機種，此舉預期將直接刺激高價位、搭載升級版攝影功能的旗艦手機銷量。在AI應用與政策利多的雙重帶動下，高階鏡頭的出貨量有望持續成長，有利於大立光維持穩健的營運表現。

投資人可留意長天期權證佈局市場行情

針對看好大立光後續走勢的積極型投資人，部分券商如元大證券建議可透過權證商品參與行情。在挑選標的時，建議鎖定價內外幅度在10%以內、且剩餘可操作天期在120天以上的權證進行佈局，以利在股價波動時獲取槓桿效益並降低時間價值耗損的壓力。惟投資人仍需注意權證具有高槓桿特性，操作時應嚴格設定停損停利點，並隨時關注產業變化帶來的市場風險。

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