根據摩根士丹利分析師Keith Weiss的觀察，微軟(MSFT)的Azure部門可能為公司帶來顯著的增長潛力。Weiss指出，Azure AI（不包括OpenAI的收入分成）目前的毛利率可能已達約20%。根據其分析和管理層的評論，預計到2029財年，Azure的人工智慧相關毛利率可能達到30%或更高。

微軟領導層的交流增強了對需求趨勢的信心

這支持了從第一財季開始的加速營收增長。預計營運利潤率也將擴大，並且預訂、剩餘履約義務（RPO）和產品使用量的需求信號增速超出預期。Weiss強調，微軟的股票以23倍的2027年預估GAAP每股盈餘約20.65美元交易，顯示出其營收需求的持久性和潛在的利潤率擴張仍未被充分反映，這使微軟成為大型軟體類股中的首選。

此外

Weiss提到，微軟與OpenAI(OPENAI)最近達成的2500億美元交易為進一步增長鋪平了道路。他指出，Azure的預測增長並未完全反映該交易的潛在貢獻。如果這些剩餘履約義務完全被確認為收入，將為模型提供另一個增長的方向。

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