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Realty Income(NYSE: O)的投資人可能對666這個數字特別有感。這是該公司連續派發的月度股息次數，本週他們將收到第666次的股息。自1994年以來，Realty Income的營收從4900萬美元增長至2024年的52.7億美元，增幅達到10,657%。該公司雖然經常只小幅增加股息，但每年多次調整，累積下來也相當可觀。自1994年以來，Realty Income的年均回報率達到13.7%，總回報率達到5,253%。然而，公司正在進行重大變革，進軍歐洲房地產市場，這部分目前佔其投資量的72%。去年底，它還推出了一個私人資本基金。這些舉措在過去一年未獲得華爾街的熱烈反應，股價回報率僅為4.7%，而標普500指數則上升了12.8%。目前，該股票提供5.6%的股息殖利率。儘管2025年如常提高派息，殖利率主要是因為股價在過去12個月停滯不前。
進軍歐洲市場
直到最近，Realty Income的業務幾乎完全在美國國內。2019年，它首次進行國際收購，購買了12個租給英國超市Sainsbury's的物業。截至上季度，其歐洲或英國的租約物業佔17.7%。上季度，該公司花費10億美元擴大其歐洲投資組合，高於第二季度的8.89億美元和第一季度的8.93億美元。這是個重要的進展：歐洲物業的初始加權平均現金收益率為8%，高於美國新物業的7%。根據執行長Sumit Roy在第三季度財報會議上的說法，「歐洲的投資機會在風險調整後的基礎上，仍比美國更具吸引力」。即便如此，該公司上季度仍在美國物業上花費了3.8億美元。該公司在選擇物業時非常謹慎，選擇率為4.4%，意味著在篩選和評估了價值310億美元的物業後，Realty Income僅進行了14億美元的投資。
解鎖20億美元的投資機會
也許美聯儲會在2026年再次降低利率，也許不會。但Realty Income不會等待結果。在第三季度，根據Roy的說法，該公司錯過了20億美元的投資機會，因為資本成本過高。這就是其新推出的基金的用武之地。這個名為Realty Income U.S. Core Fund的開放式私人資本工具，以Realty Income從其資產負債表轉移的價值14億美元的工業和零售物業為基礎。該基金與機構投資人合作，收購和管理美國淨租賃投資，最終產生穩定的收入。它也將支持持續的增長和流動性計劃。
Realty Income的5.6%股息殖利率是否安全？
接近6%的殖利率有時可能是價值陷阱的信號，即因為一家瀕臨破產的公司的股價已經大幅下跌而暫時提供高殖利率。但Realty Income並非如此。該公司的市盈率為55，顯示這不是一個價值陷阱。相反，該公司以溢價交易，因為它剛剛通過在一個有前景的領域進行明智的投資，將收益增長了17.2%和營收增長了10.3%。與此同時，Realty Income將受益於上週美聯儲降低利率25個基點的決定。該公司已經預期以更有利的利率再融資11億美元的多貨幣貸款，隨著美國國債收益率下降，其5.6%的股息殖利率將吸引更多的投資人。
在考慮購買Realty Income股票前，請注意Motley Fool的Stock Advisor分析師團隊剛剛識別出他們認為目前最適合投資人的10支股票，而Realty Income不在其中。這10支股票未來可能會帶來巨大的回報。考慮到Netflix在2004年12月17日上榜時的表現……如果你在當時投入1,000美元，現在將擁有505,695美元！或者當輝達(NVDA)在2005年4月15日上榜時……如果你在當時投入1,000美元，現在將擁有1,080,694美元！值得注意的是，Stock Advisor的總平均回報率為962%，遠超標普500指數的193%。
