紡織大廠聚陽(1477)針對明（2026）年營運釋出正向訊號，預估五大客戶訂單量全面增加，其中DKS及運動品牌客戶年增率有望達到雙位數成長，其餘客戶則維持中個位數增長。根據公司最新展望，明年整體出貨量預估將成長約5%，此數據尚未包含急單貢獻，且平均銷售單價（ASP）預計將有2%至5%的調漲空間。身為國際品牌的主力供應商，聚陽憑藉穩固的訂單能見度與價格轉嫁能力，獲得法人機構對其後市發展持正向看法。

受惠世足賽事帶動高單價運動服飾需求暢旺

聚陽指出明年產品需求將受惠於世足賽效應，預期將帶動當地品牌與世足聯名的商機，無論是一次性或持續性的訂單量皆優於今年水準。在產品組合方面，零售價100美元以上的高單價產品或運動服飾銷售表現亮眼，這類產品具備單價高、庫存低的特性，使得營運風險相對可控。隨著運動賽事熱潮推升市場需求，高附加價值產品的比重提升，有助於優化公司的獲利結構並抵禦市場波動。

關稅轉嫁能力強且急單將優先鎖定運動外套

面對市場關注的關稅議題，聚陽展現出優異的議價與轉嫁能力。公司分析指出，運動盤產品轉嫁關稅的速度相對較快，預計明年第一季許多關稅成本將會順利轉嫁給終端消費者。在後續訂單策略上，若消費者接受程度高帶動後續追加急單，公司將優先挑選運動外出服訂單生產。這種靈活的產能調配策略，不僅能確保獲利品質，更能快速回應市場需求的變化，顯示公司在供應鏈管理上的優勢。

法人看好營運體質與主要客戶訂單動能

基於前述訂單能見度與產品組合優化，市場資金對聚陽(1477)展現高度興趣。雖然權證市場有發行相關商品鎖定價內外20%以內的區間，反映出部分投資人看好其股價表現，但回歸基本面觀察，投資人應聚焦於公司在DKS等關鍵客戶的滲透率提升，以及ASP調漲後的實質獲利貢獻。隨著2026年全球運動賽事題材發酵，聚陽作為成衣代工龍頭的競爭優勢將更為顯著，是資深投資人值得持續追蹤的產業指標。

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