特靈科技(Trane Technologies, TT)近日股價回跌，KeyBanc Capital Markets的分析師因此將其評級從「類股持平」上調至「增持」。該機構認為，特靈科技是暖通空調(HVAC)領域中最優秀的公司之一，股價回跌提供了良好的進場機會。KeyBanc分析師Jeffrey Hammond在12月15日的研究報告中指出，特靈科技(TT)相較於同業的高估值是由於其強勁的自由現金流、高回報率及在快速成長市場的領導地位，特別是在資料中心領域。

資料中心成為特靈科技成長的重要推手

KeyBanc預測特靈科技(TT)已成為資料中心的主要HVAC供應商，該領域銷售佔比達到低雙位數百分比。這一成就得益於強大的專案管線及長期穩定的直銷團隊，使公司在大型、複雜專案中具備優勢。儘管資料中心並非投資的唯一支柱，分析師認為其對成長的重要性日益增加。

訂單動能與積壓訂單支持未來成長

特靈科技(TT)的訂單動能與積壓訂單約為72億美元，較2024年底有所增加。分析師指出，應用型HVAC的基礎需求較表面數據顯示的更為強勁，部分原因是住宅和運輸活動較弱所掩蓋。高成長、高毛利的服務業務被視為另一個被低估的獲利穩定和長期成長驅動因素。

住宅市場壓力有限，特靈科技風險較低

儘管住宅HVAC市場仍然承受壓力，KeyBanc指出，特靈科技(TT)相較於同業的住宅市場曝險較少，降低了下行風險，同時若市場條件改善，公司仍能受益。整體而言，該機構表示，獲利成長的能見度提升及穩定的需求趨勢支持對該股更為正面的看法。

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