KLA公司(KLAC)在週一受到關注，因投資公司Jefferies將這家半導體設備公司的評等調升至「買進」，並表示其成長「才剛開始」。在盤前交易中，KLA股價上漲2.9%。分析師Blayne Curtis在給客戶的報告中指出，我們將KLA的評等調升至買進，因其在先進製程和封裝領域的展望更為強勁，但在半導體資本支出方面，應用材料(AMAT)仍是我們的首選，因其相對於同業有較大的折扣和最保守的預估。

類比半導體市場前景仍不明朗

Curtis表示，他無法確定近期類比半導體市場的興奮是否會持續，或僅是年底前的短期輪動，但認為類比裝置(ADI)和MACOM科技(MTSI)提供了接觸這一周期性復甦的機會，並且仍能受益於航空航太、電信、衛星和資料中心等終端市場的利好因素。

人工智慧驅動未來晶圓製造設備支出

Curtis還提到，人工智慧可能在2026年和2027年推動晶圓製造設備支出的加速成長。考量到KLA在先進製程的高曝光率及近期相對於同業的估值重置，我們將其目標價從1,100美元上調至1,500美元，基於2028年每股盈餘(EPS)預測50美元的30倍市盈率(相較於市場預測的46.90美元)。此外，將2026年和2027年的營收預測分別提高到140億美元和155億美元(市場預測為139億美元和152億美元)。歷史上兩年遠期市盈率為21倍，與長期EPS模型的22倍一致，預計2028年晶圓製造設備市場規模將達到1,600億美元(我們預期2028年為1,570億美元)。

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