Chemring Group PLC (CMGMF) 在2025年度財報中，展示了其創紀錄的訂單量和未來市場機會。該公司在英國和挪威的業務拓展計劃，以及其在國防產業中的穩固地位，成為投資人關注的焦點。

支持英國政府的動力材料生產計劃

Chemring的執行長Michael Ord表示，公司已完成蘇格蘭廠址的可行性研究，並正在探索生產高性能炸藥如HMX和RDX的可能性。雖然其他公司可能進入市場，但Chemring在挪威的強勢地位和潛在的英國合作機會，讓其在市場上具備優勢。

挪威政府的擴展計劃資金已到位

挪威政府已為新建生產設施的第二階段可行性研究分配資金，預計將在聖誕節前簽署合約。這項研究將持續6到8個月，並決定工廠的配置和生產能力。

Roke在下半年有望復甦

財務長James Mortensen表示，Roke預計在下半年恢復至接近2024財年的水平，這主要受益於產品和國家安全業務的增長。儘管Storm訂單將有所貢獻，但復甦並不僅依賴於此。

客戶自產HMX和RDX的影響有限

Ord指出，儘管有些公司正在進行垂直整合，但Chemring的主要客戶集中在飛彈領域，並非彈藥領域。長期供應協議和垂直整合趨勢不會影響Chemring的市場份額。

德國混合設施進展順利

Mortensen報告稱，德國的混合設施進展良好，計劃即將動工，預計2027年開始運營。該設施將為與Diehl Defense簽訂合約的155毫米彈藥線供應MCX。

合資企業可能推動收入增長

Ord提到，Roke與許多國防公司合作，無論是作為合作夥伴還是分包商。雖然合資企業可能是一種選擇，但Chemring對於各種形式的合作持開放態度，以促進增長。

Cortexa反無人機系統的市場潛力

Mortensen強調，Cortexa具有軍事和民用應用的潛力，市場前景廣闊。該系統已獲得歐洲高端軍事客戶的青睞並成功銷售。

Alloy Surfaces面臨需求下滑挑戰

Ord解釋，由於美國國防部任務配置的變化，Alloy Surfaces的自燃誘餌需求下降。Chemring迅速採取行動解決問題，並計劃出售Alloy Surfaces以實現價值。其他業務則未出現類似問題。

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