根據高盛的分析，近期循環性類股表現強勁，連續14個交易日超越防禦性類股後略有回跌。儘管投資人對經濟前景的樂觀情緒增強，但高盛指出，市場尚未完全反映2026年更強勁的增長預期。高盛的內部股票輪動和跨資產信號顯示，市場目前預測明年實際GDP增長約2.0%，符合市場共識，但低於高盛預估的2.5%。在循環性類股中，消費類股及與非住宅建設相關的公司表現落後，若市場開始預期更強的經濟加速，這些類股可能會有追趕表現。

非住宅建設類股表現落後

高盛特別指出，與非住宅建設相關的股票中，地面運輸和建築產品佔據了超過一半的比重。這些類股若市場開始預期經濟加速，可能會有補漲的機會。

鋼鐵和電子產品公司收益亮眼

在高盛列出的股票中，Steel Dynamics(STLD)今年以來總回報率達53%，Commercial Metals Company(CMC)達46%，Nucor Corporation(NUE)達45%。而在電子產品方面，Analog Devices(ADI)的總回報率為36%。

其他表現突出的公司

其他表現突出的公司還包括Armstrong World Industries(AWI)總回報率34%、Zurn Elkay Water Solutions(ZWS)29%、Norfolk Southern Corporation(NSC)28%等。這些企業在市場未完全反映經濟增長預期時，已經展現了不錯的收益。

市場仍有潛力未被完全挖掘

高盛的分析顯示，若市場開始全面反映更強的經濟增長預期，這些股票及相關類股可能會有更好的表現。投資人應密切關注市場變化，以把握潛在的投資機會。

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