金像電(2368)在800G交換器滲透率持續提升的帶動下，配合上游銅箔基板(CCL)廠商出貨量維持高峰，營運表現備受市場關注。儘管因產品組合短期調整，毛利率預估將修正至33%左右，且第四季營收預期將呈現季減約1.9%，但與去年同期相比仍大幅成長76%，顯示長期成長動能強勁。法人推估，金像電第四季單季每股純益（EPS）有望上看6.67元。累計今年前三季，公司歸屬母公司業主淨利已達66.76億元，每股純益達13.61元，獲利能力維持高檔水準。

全球產能佈局與Trainium產品線市占率展望

面對未來市場需求，金像電積極展開全球產能擴充計畫，以支撐中長期營運成長。公司規劃於第二季開出台灣新產能，緊接著在第三季進行大陸蘇州廠的擴產貢獻，並預計在2026年下半年進一步提升泰國廠產能。在產品競爭力方面，法人特別看好Trainium系列產品的發展，預期2026年Trainium 2.5及3 PCB的出貨量將年增30%至40%，市占率有望進一步提升至40%到50%區間。屆時，Trainium產品線的營收占比預估將達到35%以上，成為公司重要的營收支柱。

法人操作建議與權證市場觀察

針對金像電的投資佈局，證券商法人分析指出，考量公司基本面穩健與未來成長潛力，投資人除了關注現股表現外，亦可留意衍生性金融商品市場。對於有意透過權證參與行情的投資人，市場建議可篩選價內外20%以內、且距離到期日90天以上的權證進行操作，以期在風險可控的前提下參與個股波動行情。

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