上週五，美股市場收盤時，科技股為主的那斯達克綜合指數下跌約1.7%，而藍籌股道瓊工業指數和標普500指數則分別下跌0.5%和1%。在過去一週中，那斯達克指數下跌約1.5%，道瓊指數則上漲超過1%。標普500指數在週四創下歷史新高後，週跌幅為0.6%。聯準會已經完成了最新的25個基點降息，市場焦點轉向接替現任主席鮑爾的可能人選。上週五晚間報導指出，川普考慮由Kevin Hassett或Kevin Warsh接任。由於政府關門導致的數據延遲，本週經濟日曆將繼續消化這些積壓數據，11月就業報告將於週二發布，11月通膨數據則於週四早上公布。

聯準會主席人選競爭激烈

聯邦公開市場委員會在週三進行了今年第三次降息，這也是2025年最具爭議的一次，委員會內部對此意見分歧。市場關注2026年的降息可能性，聯準會目前預測僅有一次。川普總統將在明年5月選擇接替鮑爾的主席人選，Kevin Hassett被賭盤視為熱門人選，他在國家經濟委員會擔任主任，Polymarket給予他73%的提名機會。華爾街日報報導，前聯準會理事Kevin Warsh也重新進入考量範圍。川普表示，我認為Kevin和Kevin都很優秀。在報導發布後，Hassett和Warsh的賭盤機率有所收斂，Hassett的機會約為57%，而Warsh則為39%。

AI投資過熱影響科技股表現

若從甲骨文(Oracle, ORCL)股價自9月高峰以來的表現來看，投資人對大型科技公司的情緒可能仍未擺脫對AI過度投資的擔憂。甲骨文股價在週四下跌超過10%，因公司表示AI相關成本高於預期。週五，博通(Broadcom, AVGO)股價下跌超過11%，因其財報顯示晶片製造商面臨利潤壓力。彭博報導，甲骨文推遲了與OpenAI合作的資料中心建設計畫。微軟(Microsoft, MSFT)也取消了在美國和歐洲的資料中心租賃承諾，因需求預測未能跟上計畫供應。

能源類股與油價脫鉤

過去兩個月，能源公司如埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)、雪佛龍(Chevron, CVX)和殼牌(Shell, SHEL)的股價走勢與油價脫鉤。布倫特原油和西德州中級原油價格分別下跌12%和15%。然而，能源類股ETF卻上漲約6%。儘管2026年油市面臨供應過剩，但大型石油公司削減成本，改善財務狀況，即使油價下跌，自由現金流仍有望持平或增加。分析師預期，國際油市明年將面臨每日數百萬桶的供應過剩，布倫特原油期貨價格可能跌至每桶50美元甚至更低。

本週經濟和財報日曆

週一，將公布紐約聯邦儲備銀行製造業指數。週二，11月非農就業報告和零售銷售數據將出爐。週三，將有美光科技(Micron Technology, MU)公布財報。週四，初次申請失業救濟金人數和消費者物價指數將成為市場關注的焦點，當天還有安永會計師事務所(Accenture, ACN)、耐吉(NIKE, NKE)等多家公司公布業績。週五，11月成屋銷售數據和密西根大學消費者信心指數將公布。

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