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過去一年，Adobe(ADBE)的股價下跌約35%，市場擔憂其業務可能受到人工智慧(AI)的影響。然而，這家創意軟體領導者在其財政年度結束時，公布了穩健的營收成長數據，並預測下一財年也將有良好的增長。讓我們深入了解Adobe的業績和指引，以判斷該股是否具備反彈的潛力。
營收穩定增長，AI成為助力
在財政2025年，Adobe的營收每季穩定增長10%至11%。若這就是AI的衝擊，Adobe似乎樂於接受。此外，公司預測其年度經常性收入(ARR)明年將增長10.2%。Adobe也積極投入AI，推出自家的AI模型Firefly，並提供OpenAI、Alphabet(GOOGL)等第三方大型語言模型的存取。其他AI驅動工具如Acrobat AI Assistant和行銷平台GenStudio也相繼推出。值得注意的是，生成式AI的使用量呈現三倍增長，這通常促使客戶購買更多點數或升級軟體方案。
數字媒體和數位體驗部門表現亮眼
Adobe在財政2025年的總營收增長10%至61.9億美元，超出先前預測的60.75億至61.25億美元。調整後每股盈餘(EPS)上升14%至5.50美元，同樣高於原先的5.35至5.40美元預期。數字媒體部門，涵蓋Creative和Document Cloud業務，營收增加11%至46.2億美元。數字媒體ARR增長近12%至192億美元。數位體驗部門的營收上升9%至15.2億美元，其中數位體驗訂閱收入增長11%至14.1億美元。Adobe GenStudio在績效行銷中持續發揮強勁動能，ARR年增長25%。
未來展望與估值
展望未來，Adobe計劃進一步推進AI驅動的績效行銷，並宣布將以19億美元收購SemRush，將其SEO工具整合到自家產品中，以幫助客戶提升品牌能見度。目前，Adobe的股票以2026財年的預期市盈率(P/E)15倍進行交易，對於一個擁有超過80%毛利率且持續增長的軟體即服務(SaaS)公司來說，這是一個合理的價格。總體而言，Adobe是一個穩健的盈利增長者，並以合理價格交易。若公司持續其現有策略，應能逐步打破AI衝擊的市場觀點。雖然這需要時間，但市場情緒最終會轉變，股價將有所反應。對於有耐心的投資人來說，現階段可以考慮關注Adobe的股票。
購買Adobe股票前的考量
在考慮購買Adobe股票之前，請注意：Motley Fool的分析師團隊近日識別出他們認為目前最值得投資的10支股票，而Adobe並不在其中。這10支股票在未來幾年可能會帶來巨大的回報。考慮到Netflix在2004年12月17日上榜時，若當時投資1,000美元，現在將有513,353美元的回報！或者在2005年4月15日輝達(NVDA)上榜時，若當時投資1,000美元，現在將有1,072,908美元的回報！值得注意的是，Stock Advisor的平均總回報率為965%，遠超標普500的195%。不要錯過最新的前10大名單，並加入由個人投資人建立的投資社群。
